鎂價(jià)跌100元！政策收緊與需求疲軟共振，鎂價(jià)或維持弱勢(shì)震蕩

7月14日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎂均價(jià)報(bào)收17700元/噸，較上一交易日下跌100元/噸。這一價(jià)格波動(dòng)不僅折射出鎂行業(yè)當(dāng)前的供需矛盾，更揭示了政策調(diào)整與市場(chǎng)需求變化對(duì)行業(yè)的深遠(yuǎn)影響。

一、核心驅(qū)動(dòng)因素：政策、需求與成本三重壓力

1. 政策收緊：新建產(chǎn)能受限，市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)向

政策動(dòng)態(tài)：2023年《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（征求意見(jiàn)稿）》將"新建、擴(kuò)建鎂冶煉項(xiàng)目"列入限制類(lèi)，僅允許綜合利用項(xiàng)目。盡管政策仍處于征求意見(jiàn)階段，但市場(chǎng)已提前反應(yīng)，預(yù)期未來(lái)供應(yīng)增長(zhǎng)受限；

產(chǎn)能矛盾：6月全國(guó)鎂錠產(chǎn)量7.17萬(wàn)噸（環(huán)比降3.29%），但現(xiàn)有產(chǎn)能集中交單后，庫(kù)存壓力顯現(xiàn)，短期供需失衡加劇價(jià)格下跌。

2. 需求疲軟：汽車(chē)輕量化進(jìn)程不及預(yù)期

下游數(shù)據(jù)：2025年一季度新能源汽車(chē)產(chǎn)量318.2萬(wàn)輛（同比增50.4%），但鎂合金在汽車(chē)領(lǐng)域的應(yīng)用增速未達(dá)預(yù)期。盡管萬(wàn)豐奧威等企業(yè)推動(dòng)鎂合金在方向盤(pán)、發(fā)動(dòng)機(jī)部件的應(yīng)用，但新能源汽車(chē)輕量化受成本制約，鎂合金性價(jià)比優(yōu)勢(shì)未充分釋放；

出口壓力：5月中國(guó)未鍛軋鎂出口量同比增6.79%，但出口均價(jià)2776美元/噸（同比降12.2%），海外客戶壓價(jià)明顯，出口商利潤(rùn)空間被壓縮。

3. 成本下降：硅鐵價(jià)格震蕩拖累鎂價(jià)

原料支撐減弱：硅鐵（75-A）內(nèi)蒙古報(bào)價(jià)5750元/噸，較6月高點(diǎn)下降50元/噸，豎罐還原工藝等技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本；

工藝改進(jìn)：稀鎂科技采用機(jī)械化、自動(dòng)化煉鎂工藝，稀土鎂合金產(chǎn)品已應(yīng)用于航空航天領(lǐng)域，但成本下降未能有效傳導(dǎo)至鎂價(jià)。

二、行業(yè)拐點(diǎn)信號(hào)：綠色轉(zhuǎn)型與產(chǎn)能出清并行

1. 綠色技術(shù)突破：尾氣治理推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

技術(shù)進(jìn)展：陜西省府谷縣研發(fā)"金屬鎂冶煉工業(yè)精準(zhǔn)脫硝技術(shù)"，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，助力產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，但技術(shù)推廣需時(shí)間；

環(huán)保成本：環(huán)保投入增加推高生產(chǎn)成本，部分中小企業(yè)面臨淘汰壓力，行業(yè)集中度有望提升。

2. 產(chǎn)能整合：龍頭企業(yè)擴(kuò)張與中小企業(yè)退出

龍頭企業(yè)動(dòng)態(tài)：寶武鎂業(yè)以10萬(wàn)噸原鎂、20萬(wàn)噸鎂合金產(chǎn)能居全球第一，青陽(yáng)項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)能將翻倍，市占率超35%；

中小企業(yè)困境：政策限制與成本壓力下，部分中小企業(yè)可能退出市場(chǎng)，加速產(chǎn)能出清。

3. 需求新動(dòng)能：低空經(jīng)濟(jì)與氫能應(yīng)用探索

低空經(jīng)濟(jì)：萬(wàn)豐奧威通過(guò)收購(gòu)Volocopter布局eVTOL，鎂合金在飛行器輕量化中的應(yīng)用潛力待釋放；

氫能應(yīng)用：氫楓與中國(guó)化學(xué)城投合作探索金屬鎂高價(jià)值利用及氫氣制取技術(shù)，為鎂需求開(kāi)辟新路徑。

三、后市展望：短期震蕩與長(zhǎng)期機(jī)遇并存

短期預(yù)測(cè)：硅鐵價(jià)格震蕩、需求疲軟及政策收緊壓力下，鎂價(jià)或維持弱勢(shì)震蕩，需關(guān)注7月中下旬汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)及出口訂單變化；

長(zhǎng)期機(jī)遇：綠色轉(zhuǎn)型、低空經(jīng)濟(jì)及氫能領(lǐng)域的應(yīng)用拓展，可能為鎂價(jià)提供新的上漲動(dòng)能，但需等待技術(shù)突破與市場(chǎng)需求共振。

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