39%關稅生效！美國突襲黃金市場，瑞士面臨240億關稅重擊

近日，美國海關與邊境保護局（CBP）一項突如其來的關稅裁定，正式將全球黃金市場推入動蕩期。根據(jù)CBP 7月31日發(fā)布的"裁定函"，一公斤及100盎司金條被重新歸類至需繳納普遍關稅的海關編碼，徹底打破行業(yè)此前對其免稅分類的預期。這一政策調(diào)整于8月7日（周四）生效，首當其沖的便是全球最大黃金精煉中心瑞士——其過去12個月對美615億美元的黃金出口，將因39%的新關稅面臨約240億美元的額外成本。

政策突變：從免稅到重稅，行業(yè)措手不及

此次關稅調(diào)整源于海關編碼的爭議性重分類。長期以來，一公斤金條作為紐約商品交易所（COMEX）黃金期貨的核心交割標的，被行業(yè)默認適用免稅編碼。然而，CBP在裁定函中明確將其劃入需征稅類別，稅率設定為特朗普政府"對等關稅"政策下的最高檔（39%）。分析指出，該決策或與美國推動制造業(yè)回流、削弱進口依賴的戰(zhàn)略有關。

瑞士方面對此反應強烈。作為美國黃金進口的最大來源國，瑞士在2024年6月至2025年6月期間向美出口黃金價值達615億美元，占其黃金總出口量的68%。若按新規(guī)執(zhí)行，瑞士企業(yè)需額外支付240億美元關稅，相當于其去年對美黃金出口總額的39%。瑞士聯(lián)邦經(jīng)濟事務部尚未就此發(fā)表官方聲明，但業(yè)內(nèi)人士透露，多家精煉廠已緊急召開會議商討應對方案。

全球金市震蕩：供應鏈或生變，紐約期金交割受沖擊

美國市場占全球黃金需求的35%，而紐約商品交易所的黃金期貨交割標準正是一公斤金條。此次關稅調(diào)整將直接推高COMEX黃金交割成本，可能引發(fā)以下連鎖反應：

交易流動性下降：若成本轉嫁至買家，紐約期金吸引力或被倫敦金市等替代方案削弱；

供應鏈區(qū)域轉移：新加坡、澳大利亞等低關稅國家可能承接部分精煉產(chǎn)能；

價格波動加?。憾唐诒茈U資金或涌入黃金，但中長期因成本上升抑制需求。

分析師：美國或"自傷"黃金儲備戰(zhàn)略

美國財政部本身持有全球最大黃金儲備（約8133噸）。此次對進口金條加稅，被批評為"損害自身金融安全"。金融策略師艾琳·布朗指出："美國通過COMEX控制全球金價定價權，但高關稅將迫使國際賣家轉向其他市場，最終削弱紐約作為黃金交易中心的地位。"

后續(xù)博弈：瑞士或發(fā)起貿(mào)易申訴，全球關稅網(wǎng)絡再升級

目前，瑞士政府正評估是否通過世界貿(mào)易組織（WTO）發(fā)起爭議解決程序。與此同時，日本、歐盟等黃金出口方也在密切關注事態(tài)發(fā)展。若更多國家效仿美國調(diào)整關稅策略，全球貴金屬貿(mào)易或迎來新一輪洗牌。

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