鐠價下跌1250元！政策收緊與海外礦潮博弈，稀土價格進入"冷靜期"

金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月29日，長江綜合金屬鐠均價報793,750元/噸，較上一交易日下跌1,250元；氧化鐠均價638,750元/噸，較上一交易日下跌7,500元，延續(xù)了鐠市場近期的弱勢格局。市場流動資金相對緊張，下游用戶多以剛性采購為主。當(dāng)前稀土價格仍處于相對高位，使得部分下游企業(yè)觀望情緒加重。

供應(yīng)緊張，政策調(diào)控加碼

稀土市場供應(yīng)端面臨多重制約。現(xiàn)貨供應(yīng)量增長難度較大。高溫降雨天氣偏多，疊加環(huán)保政策持續(xù)趨嚴，導(dǎo)致多數(shù)稀土制造商產(chǎn)能釋放速度較緩。

海外稀土供應(yīng)呈現(xiàn)趨緊態(tài)勢，且價格維持高位，不利于我國擴大稀土制品進口規(guī)模。緬甸地震導(dǎo)致中重稀土進口中斷，中國對7類中重稀土實施出口管制，全球??80%中重稀土供應(yīng)??受限。

政策層面，國內(nèi)稀土開采配額增速放緩（2025年同比僅增長5%），指標未對外公開，進一步收緊供給。8月22日，工信部等三部門發(fā)布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》，標志著稀土行業(yè)供改大幕正式拉開。

需求強勁，戰(zhàn)略地位凸顯

需求端表現(xiàn)強勁。新能源汽車、風(fēng)電、人形機器人等新興領(lǐng)域需求爆發(fā)，疊加磁材大廠集中招標補庫，推升鐠釹等核心品種需求持續(xù)增長。

國內(nèi)下游多家大廠密集招標，疊加我國加強稀土磁材出口管制后海外增加磁材訂單以補庫存，國內(nèi)永磁行業(yè)需求旺盛，??部分磁材企業(yè)排產(chǎn)已延至十月中旬??。

企業(yè)業(yè)績爆發(fā)，板塊價值重估

稀土企業(yè)業(yè)績迎來爆發(fā)式增長。北方稀土2025年上半年實現(xiàn)營收188.66億元，同比上漲45.24%；歸母凈利潤9.31億元，同比上漲1951.52%。

穩(wěn)定的國內(nèi)需求對稀土市場形成有力支撐，稀土市場整體活躍度好于上年同期，并隨著生產(chǎn)企業(yè)訂單的持續(xù)恢復(fù)，帶動主流稀土產(chǎn)品價格上行。

今日稀土永磁板塊再度活躍，中國稀土漲停，鋼研納克、廣晟有色、寧波韻升、盛和資源、華宏科技等個股跟漲。工業(yè)有色ETF（560860）大漲超3%，近5日"吸金"超1.7億元。

未來展望，稀土新時代開啟

中信建投表示，下游補庫預(yù)期下，稀土價格易漲難跌，參考過往出口管制金屬走勢，海外高價往往帶動國內(nèi)價格上漲，企業(yè)利潤增厚，板塊迎來??估值+利潤雙擊??。

東方證券認為，稀土產(chǎn)品價格上漲是稀土管控取得成果的市場化體現(xiàn)，需要從國家治理能力提升這一底層邏輯去理解稀土板塊戰(zhàn)略價值的提升。

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