成本端支撐鎳價(jià)修復(fù)反彈 22日鎳價(jià)或小漲

鎳期貨市場(chǎng)：美降息路徑分歧美指上漲施壓，倫鎳跌0.42%；倫鎳最新收盤報(bào)15270，成交4671手，國(guó)內(nèi)方面，夜盤滬期鎳弱勢(shì)震蕩，尾盤小幅收跌，滬鎳主力合約2510最新收?qǐng)?bào)121300元/噸，跌20元/噸，跌幅為0.02%；
倫敦金屬交易所（LME）9月19日倫鎳庫(kù)存報(bào)228444噸，較前一交易日庫(kù)存量減少6噸。

長(zhǎng)江鎳業(yè)網(wǎng)訊：今日滬鎳期貨低開為主；主力月2510合約開盤報(bào)121220跌100，9：20滬鎳主力2510合約報(bào)121880漲560；滬期鎳開盤低開后盤面維持偏強(qiáng)運(yùn)行；宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)防式降息25基點(diǎn)，寬松未至，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，金屬行情承壓，但中國(guó)在 9 月 21 日重啟 "國(guó)補(bǔ)" 政策，覆蓋家電、汽車、家裝等領(lǐng)域，這一政策直接提振鋁、銅等金屬的終端需求預(yù)期。尤其是汽車輕量化和新能源領(lǐng)域?qū)︿X的需求，以及家電制造對(duì)銅等金屬的需求。中美就 TikTok 問題達(dá)成框架共識(shí)，貿(mào)易環(huán)境邊際改善提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。成本端支撐下，鎳價(jià)小幅修復(fù)反彈。

供應(yīng)端：印尼主導(dǎo)增量，過剩壓力加劇
印尼鎳礦配額雖高，但審批延遲與出口政策調(diào)整令礦端供應(yīng)階段性緊張，火法冶煉成本高企。濕法中間品（MHP）已成為電池原料主流來源。菲律賓或跟進(jìn)原礦出口限制，進(jìn)一步加劇供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)高成本鎳鐵產(chǎn)能持續(xù)出清，但精煉鎳出口激增，緩解部分壓力。全球顯性庫(kù)存升至四年新高，市場(chǎng)呈現(xiàn)"外增內(nèi)穩(wěn)"的分化局面。

需求端：國(guó)內(nèi)臨近國(guó)慶假期下游提前補(bǔ)庫(kù)需求熱度提升，不銹鋼旺季需求逐步預(yù)熱，軍工相關(guān)的高溫合金需求具備韌性，電鍍等領(lǐng)域則相對(duì)穩(wěn)定，體量有限。

今日價(jià)格走勢(shì)趨勢(shì)：鎳價(jià)已步入過剩周期，成本支撐，料今鎳小漲。
（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）金屬網(wǎng)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。