:滬鋁庫(kù)存達(dá)三個(gè)多月高位凸顯消費(fèi)不暢 23日鋁價(jià)或小跌

長(zhǎng)江鋁價(jià)alu.短評(píng)：美聯(lián)儲(chǔ)謹(jǐn)慎降息與油價(jià)續(xù)跌壓制，隔夜倫鋁收跌0.78%；滬鋁庫(kù)存達(dá)三個(gè)多月高位凸顯消費(fèi)不暢，但工業(yè)型材需求穩(wěn)定限制跌幅，料今現(xiàn)鋁小跌。

【鋁期貨市場(chǎng)】：美聯(lián)儲(chǔ)謹(jǐn)慎降息與油價(jià)續(xù)跌壓制，隔夜倫鋁偏弱震蕩，最新收盤報(bào)價(jià)2655美元/噸，收跌21美元，跌幅0.78%，成交量18734手增加1723手，持倉(cāng)量702636手增加508手。晚間滬鋁震蕩走弱，主力月2511合約最新收盤價(jià)報(bào)20715元/噸，跌55元，跌幅0.26%。

倫敦金屬交易所（LME）9月20日倫鋁最新庫(kù)存量報(bào)513900公噸，較上個(gè)交易日持平。

長(zhǎng)江鋁業(yè)網(wǎng)訊：9月22日現(xiàn)貨鋁價(jià)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)20750元/噸，跌60元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)20690元/噸，跌60元。宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)官員穆薩勒姆警示降息空間有限，需謹(jǐn)慎避免過(guò)度寬松。美債收益率波動(dòng)微弱，10年期維持4.145%，2年期升至3.597%，30年期達(dá)4.772%。德銀基于近期通脹數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，PCE或弱于市場(chǎng)擔(dān)憂，可能緩解美聯(lián)儲(chǔ)近期行動(dòng)壓力。市場(chǎng)仍預(yù)期年內(nèi)兩次降息，但最終路徑取決于后續(xù)數(shù)據(jù)及聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)。鋁基本面整體穩(wěn)定，供應(yīng)端受產(chǎn)能天花板約束，增量?jī)H來(lái)自西南置換產(chǎn)能。需求端，國(guó)慶前補(bǔ)庫(kù)預(yù)期存在，但高鋁價(jià)抑制加工材采購(gòu)積極性，滬鋁庫(kù)存達(dá)三個(gè)多月高位凸顯消費(fèi)不暢。但工業(yè)型材需求穩(wěn)定，主要受汽車、光伏訂單支撐；鋁箔開(kāi)工率高位持穩(wěn)，包裝箔增長(zhǎng)乏力，新能源電池箔表現(xiàn)亮眼。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月鋁材出口47.8萬(wàn)噸同比降13.7%但環(huán)比增0.2萬(wàn)噸，鋁制品出口32.5萬(wàn)噸同比增9.1%環(huán)比增2.4萬(wàn)噸，對(duì)等關(guān)稅后出口韌性仍存，限制鋁價(jià)跌幅。但鋁錠社庫(kù)拐點(diǎn)仍未出現(xiàn)，表觀消費(fèi)不及預(yù)期，現(xiàn)貨偏弱格局難改，預(yù)今現(xiàn)鋁小幅下跌。

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