暴漲 74.95%！六氟磷酸鋰走出低谷，供需反轉(zhuǎn) + 政策護航開啟上行周期

金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025 年 10 月 31 日，長江綜合六氟磷酸鋰報價達 105500 元 / 噸，較 9 月 30 日的 60300 元 / 噸暴漲 74.95%。在經(jīng)歷長期價格調(diào)整后，這一鋰電核心材料成功走出低谷，10 月迎來快速拉升行情，成為新能源產(chǎn)業(yè)鏈的焦點品種。中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥指出，價格上漲與市場需求提升、庫存降低密切相關(guān)，生產(chǎn)企業(yè)將直接受益于價格上行。

需求端：新能源汽車與儲能雙輪驅(qū)動

政策層面，工信部聯(lián)合八部門發(fā)布的《汽車行業(yè)穩(wěn)定增長方案（2025—2026 年）》明確 2025 年新能源汽車銷量目標 1550 萬輛，同比增幅需達 20%，為產(chǎn)業(yè)鏈需求提供堅實支撐。市場端，2025 年前 8 個月國內(nèi)新型儲能裝機規(guī)模達 75.9GWh，同比增長 42%；第三季度儲能鋰電池出貨量 165GWh，同比增長 65%，全年預計總出貨量將達 580GWh，增速超 75%。新能源汽車與儲能產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長，直接拉動電解液需求激增，進而帶動六氟磷酸鋰采購量大幅提升。

供給端：庫存見底 + 擴產(chǎn)滯后加劇緊張

經(jīng)過 2022-2025 年的行業(yè)低谷期，六氟磷酸鋰行業(yè)產(chǎn)能出清徹底，中小廠商大規(guī)模停工或退出市場。截至 2025 年 10 月 17 日，行業(yè)庫存僅 1340 噸，處于 2019 年以來的 35% 低分位水平，而行業(yè)開工率已回升至 75.43%，主流企業(yè)普遍滿產(chǎn)。更關(guān)鍵的是，六氟磷酸鋰新產(chǎn)能建設周期長達 12-18 個月，且技改周期需 8 個月，2025 年全年有效產(chǎn)能低于名義產(chǎn)能，短期內(nèi)難以形成有效供給增量，供需緊平衡格局持續(xù)強化。

行業(yè)格局：龍頭企業(yè)主導，技術(shù)升級筑壁壘

當前六氟磷酸鋰行業(yè)集中度較高，前五大企業(yè)合計產(chǎn)能占比超 70%，形成以技術(shù)迭代和規(guī)模效應為核心的競爭壁壘。天賜材料以約 11 萬噸 / 年的折固產(chǎn)能位居行業(yè)前列，與寧德時代、比亞迪等頭部電池企業(yè)深度綁定，同時布局美國、摩洛哥海外基地；多氟多作為行業(yè)龍頭，2025 年前三季度凈利潤同比增長 407.74%，預計全年六氟磷酸鋰出貨量約 5 萬噸，2026 年計劃提升至 6-7 萬噸，其副產(chǎn)物回收技術(shù)使綜合成本壓縮至 4 萬元 / 噸以下，較行業(yè)平均水平低 20%。

天際股份現(xiàn)有六氟磷酸鋰產(chǎn)能 3.7 萬噸 / 年，位居行業(yè)前三，客戶涵蓋寧德時代、比亞迪等知名企業(yè)；勝華新材則通過液態(tài)六氟磷酸鋰技術(shù)升級降低生產(chǎn)成本，其東營基地 30 萬噸電解液項目已順利投產(chǎn)，實現(xiàn) 95% 以上基礎原材料自供。龍頭企業(yè)憑借產(chǎn)能規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢和客戶資源，在價格上行周期中盈利彈性尤為顯著。

未來展望：上行趨勢明確，理性增長成主基調(diào)

多氟多在三季報中明確判斷，六氟磷酸鋰市場需求持續(xù)向好，2026 年整體呈上行趨勢。從供需格局看，CNESA 預測 2030 年中國新型儲能累計裝機規(guī)模保守場景下將達 236.1GW，理想場景下超 291GW，未來五年復合增長率超 20%；新能源汽車市場在政策持續(xù)護航下，仍將保持穩(wěn)健增長，為六氟磷酸鋰需求提供長期支撐。

供給方面，2026 年雖有部分新增產(chǎn)能計劃投放，但集中在下半年，短期內(nèi)供需缺口仍將存在，價格仍有上行空間。不過行業(yè)企業(yè)擴產(chǎn)趨于謹慎，價格波動幅度將趨于理性，不會重現(xiàn)上一輪周期的極端暴漲行情。隨著產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同加強，鎖量不鎖價等合作模式的推廣，行業(yè)將逐步進入高質(zhì)量發(fā)展階段。

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