美指強(qiáng)勢上攻施壓+現(xiàn)貨消費(fèi)疲弱 5日銅價(jià)或續(xù)跌

長江銅價(jià)copper.短評：美指強(qiáng)勢上攻施壓風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，隔夜倫銅領(lǐng)跌 1.57%至半個月低位；滬銅市場可交易貨源充足，下游畏高少有買興，整體成交艱難，今現(xiàn)銅或續(xù)跌。

【銅期貨市場】指強(qiáng)勢上攻破100一線，對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)施壓形成施壓，金屬需求前景黯淡，隔夜倫銅領(lǐng)跌有色板塊，盤面走勢疲弱，尾盤最終收錄一根大陰線，最新收盤報(bào)價(jià)10649元/噸，收跌170美元，跌幅1.57%，成交量33128手增加17584手，持倉量324633手增加561手；晚間滬銅震蕩下沿，重心再度下移至8.55萬附近，主力月2512合約最新收盤價(jià)報(bào)85690元/噸，跌740元，跌幅0.86%。

倫敦金屬交易所（LME）11月4日倫銅最新庫存量報(bào)133900公噸，較上個交易日增加300公噸，漲幅0.22%。

長江銅業(yè)網(wǎng)訊：今日滬銅主力2512合約低開，開盤價(jià)報(bào)85280元/噸，跌1150元。

宏觀層面，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對于貨幣政策的分歧日益加劇，市場對美聯(lián)儲 12 月降息的預(yù)期隨之降溫。美元指數(shù)趁勢強(qiáng)勁升破100關(guān)口，刷新逾三個月以來的高點(diǎn)，對銅價(jià)打壓明顯。與此同時(shí)，美國股市存在泡沫隱憂，且美國政府面臨史上最長停擺危機(jī)，進(jìn)一步提振了市場的避險(xiǎn)情緒。短期內(nèi)，銅市空頭力量略占上風(fēng)，銅價(jià)短線面臨進(jìn)一步回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。不過，若周三公布的 ADP 民間就業(yè)數(shù)據(jù)意外爆冷，銅價(jià)走勢或出現(xiàn)震蕩反轉(zhuǎn)。

基本面，在傳統(tǒng)的"金九銀十"旺季階段，內(nèi)外銅價(jià)紛紛上漲并創(chuàng)下歷史新高，這加劇了市場對需求的擔(dān)憂。盡管倫敦金屬交易所（LME）的倫銅庫存降至 13.39 萬噸，處于近三個月的相對低位，但實(shí)際消費(fèi)依然疲弱。尤其在中國市場，"金九銀十"旺季的消費(fèi)表現(xiàn)弱于同期水平。此前，市場因美中貿(mào)易談判釋放樂觀信號以及礦山供應(yīng)存在憂慮，推動銅價(jià)上行。但上周兩國元首會晤未達(dá)成最終協(xié)議，使得銅價(jià)漲勢受阻。盡管本月銅價(jià)從高點(diǎn)有所回落，但今年迄今仍累計(jì)上漲 21.55%，主要原因是印尼、智利和剛果（金）等多家主要銅礦生產(chǎn)中斷，引發(fā)市場對供應(yīng)短缺的擔(dān)憂。其中，智利國有企業(yè) Codelco 周二下調(diào)了 2025 年產(chǎn)量預(yù)期。盡管該公司前九個月產(chǎn)量同比增長 2.1%，但仍凸顯出供應(yīng)端存在不確定性。

總體而言，美元的強(qiáng)勢表現(xiàn)以及宏觀層面對于需求的疑慮，正對基本金屬價(jià)格走勢形成壓制，市場情緒趨于謹(jǐn)慎。倫敦金屬交易所（LME）銅價(jià)短期支撐位約在 10,550 美元附近，滬銅短期支撐位在 85000 元/噸。若需求狀況未見改善，或者美元持續(xù)走強(qiáng)，銅價(jià)可能進(jìn)一步測試下方區(qū)間。

綜合判斷，今日現(xiàn)銅價(jià)格或延續(xù)下跌態(tài)勢。

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