鈷鹽電鈷下行之際，鈷酸鋰成鈷產(chǎn)業(yè)鏈 "黑馬"，10 月產(chǎn)量同比增 41.1%

在鈷鹽、電鈷行情持續(xù)下行的背景下，鈷酸鋰成為鈷產(chǎn)業(yè)鏈中的"黑馬"。最新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年10月國內(nèi)鈷酸鋰產(chǎn)量達到約11500噸，同比大幅增長41.1%，環(huán)比亦實現(xiàn)5.3%的穩(wěn)步提升；1-10月累計產(chǎn)量約10.4萬噸，同比增幅高達39.4%，顯著領跑鈷產(chǎn)業(yè)鏈其他品類，展現(xiàn)出強勁的增長韌性。

鈷酸鋰產(chǎn)量的逆勢高增，首先源于下游企業(yè)的訂單前置化布局。受全球最大鈷供應國剛果（金）實行出口配額制影響，近期鈷價呈現(xiàn)明顯上漲態(tài)勢，截至10月17日，長江現(xiàn)貨金屬鈷報價已達38.2萬元/噸至39.8萬元/噸。面對鈷價持續(xù)走高的預期，下游電池及終端企業(yè)為鎖定成本、保障供應鏈穩(wěn)定，紛紛提前下達采購訂單，形成了階段性的訂單爆發(fā)，直接拉動鈷酸鋰產(chǎn)能釋放。

3C消費電子市場的強勁復蘇則為鈷酸鋰需求提供了核心支撐。隨著AI手機、折疊屏手機等高端機型進入傳統(tǒng)備貨旺季，市場需求持續(xù)升溫。以華為MateXTs為代表的折疊屏機型即便定價高達17999元起，仍出現(xiàn)"上線即秒沒"的熱銷態(tài)勢，前期40-60萬臺備貨在半小時內(nèi)售罄。IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年全球折疊屏手機出貨量預計達1983萬臺，雖增速放緩但絕對值仍保持增長。終端市場的旺盛需求向上傳導，帶動鈷酸鋰采購需求激增，廈鎢新能源等頭部企業(yè)前三季度鈷酸鋰銷量同比增長45.38%，印證了市場需求的真實性。

新興領域的快速發(fā)展進一步打開了鈷酸鋰的增長空間。智能機器人產(chǎn)業(yè)的崛起推動小型動力電池需求增長，而低空經(jīng)濟領域的發(fā)展預期向好，也為鈷酸鋰在無人機等設備的應用場景拓展提供了可能。相較于傳統(tǒng)3C市場，新興領域的需求增長更具持續(xù)性，成為鈷酸鋰產(chǎn)量維持高位的重要增量來源。

行業(yè)分析人士指出，當前鈷酸鋰的高增長并非短期脈沖式行情。從供給端看，頭部企業(yè)產(chǎn)能釋放有序，廈鎢新能源等企業(yè)前三季度鈷酸鋰銷量同比增幅超45%，產(chǎn)能利用率維持高位；從需求端看，3C消費電子的結構性復蘇與新興領域的需求放量形成共振，疊加鈷價上漲預期下的庫存?zhèn)湄浶枨?，多重利好因素將持續(xù)發(fā)力。綜合判斷，未來一段時間內(nèi)鈷酸鋰產(chǎn)量仍有望保持同比增長態(tài)勢，繼續(xù)領跑鈷產(chǎn)業(yè)鏈。

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