【鎂合金】供應(yīng)寬松需求分化下產(chǎn)業(yè)鏈如何？ 短期反彈空間幾何？

價(jià)格走勢(shì)與核心動(dòng)因
今日（2025年11月13日）長(zhǎng)江綜合鎂合金AM60B均價(jià)為18800元/噸，價(jià)格區(qū)間18400-19000元/噸，較前一日下跌100元/噸，價(jià)格呈現(xiàn)小幅下跌趨勢(shì)。主要影響因素是：當(dāng)前鎂合金市場(chǎng)整體承壓，行業(yè)長(zhǎng)期面臨的供大于求格局持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)看空預(yù)期，致使企業(yè)采購(gòu)與投資行為更趨謹(jǐn)慎，交易活躍度受限；同時(shí)，鋁合金、碳纖維等替代材料在輕量化領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷加大，其持續(xù)的技術(shù)進(jìn)步與成本優(yōu)化可能進(jìn)一步擠壓鎂合金的市場(chǎng)空間；此外，新能源汽車等關(guān)鍵下游領(lǐng)域的實(shí)際需求釋放節(jié)奏不及預(yù)期，尤其是北美市場(chǎng)訂單增長(zhǎng)乏力，也削弱了鎂合金需求端的支撐力度。
供應(yīng)端
進(jìn)入11月份，鎂合金供應(yīng)端整體呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量保持穩(wěn)定，行業(yè)庫(kù)存高位累積，可流通貨源充足，整體供應(yīng)寬松態(tài)勢(shì)對(duì)價(jià)格上行形成明顯壓制。但受原料端煤炭及硅鐵價(jià)格維持高位，價(jià)格支撐作用強(qiáng)化。
需求端
以新能源汽車、低空經(jīng)濟(jì)及人形機(jī)器人為代表的新興領(lǐng)域需求強(qiáng)勁，人形機(jī)器人單臺(tái)用量達(dá)12kg，相比之下，傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域需求持續(xù)疲軟。從區(qū)域看，歐美市場(chǎng)以高端鎂合金應(yīng)用為主，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)則在中低端需求基礎(chǔ)上，憑借半固態(tài)壓鑄等技術(shù)突破，正加速推動(dòng)一體化部件量產(chǎn)，對(duì)整體消費(fèi)增速形成拖累。成本端雖有一定支撐，但在供過(guò)于求的背景下難以有效傳導(dǎo)。

產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀
中國(guó)鎂產(chǎn)業(yè)鏈已形成清晰的發(fā)展格局。上游資源高度集中，陜西、山西等核心產(chǎn)區(qū)掌控全球供應(yīng)主導(dǎo)權(quán)，推動(dòng)原料生產(chǎn)向規(guī)?；⒓s化方向發(fā)展。中游加工環(huán)節(jié)呈現(xiàn)縱向整合趨勢(shì)，龍頭企業(yè)構(gòu)建"資源-回收"全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，半固態(tài)壓鑄等先進(jìn)工藝持續(xù)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。下游應(yīng)用實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性突破，新能源汽車輕量化成為核心驅(qū)動(dòng)力，鎂合金在電機(jī)殼體、一體壓鑄車身等領(lǐng)域快速滲透，同時(shí)在3C電子、航空航天等高技術(shù)領(lǐng)域不斷開拓新的增長(zhǎng)空間。
全球鎂產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：中國(guó)企業(yè)領(lǐng)跑全產(chǎn)業(yè)鏈，外資聚焦高端細(xì)分市場(chǎng)
國(guó)內(nèi)企業(yè)：依托產(chǎn)業(yè)鏈與市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)多維度布局
我國(guó)鎂行業(yè)已形成以寶武鎂業(yè)為代表的龍頭企業(yè)，通過(guò)構(gòu)建"礦石-原鎂-合金-深加工"一體化產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)對(duì)特斯拉、比亞迪等核心客戶的穩(wěn)定供應(yīng)。與此同時(shí)，細(xì)分領(lǐng)域涌現(xiàn)出一批技術(shù)特色鮮明的企業(yè)：宜安科技以半固態(tài)壓鑄工藝見長(zhǎng)，切入消費(fèi)電子高端供應(yīng)鏈；伊之密通過(guò)新型壓鑄設(shè)備推動(dòng)行業(yè)降本增效；華融科創(chuàng)在可降解醫(yī)用鎂合金領(lǐng)域取得突破；萬(wàn)豐奧威則積極拓展新能源汽車與低空經(jīng)濟(jì)等新興應(yīng)用場(chǎng)景。
海外企業(yè)：深耕高端應(yīng)用領(lǐng)域構(gòu)建差異化優(yōu)勢(shì)
相比之下，海外企業(yè)更側(cè)重于高附加值市場(chǎng)的技術(shù)壁壘構(gòu)建。德國(guó)海鎂特長(zhǎng)期服務(wù)于航空航天等高端領(lǐng)域，依托材料研發(fā)能力確立專業(yè)優(yōu)勢(shì)；香港上市企業(yè)世紀(jì)陽(yáng)光則以稀土鎂合金為特色，憑借獨(dú)特產(chǎn)品性能參與全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
短期價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)
短期內(nèi)，受電動(dòng)自行車新國(guó)標(biāo)需求釋放與需求謹(jǐn)慎觀望態(tài)勢(shì)下，鎂合金價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，后市在需求增長(zhǎng)和成本優(yōu)化的雙重驅(qū)動(dòng)下，價(jià)格有望震蕩上行。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。