:高鋁價施壓下庫存小幅累積 17日鋁價或下跌

長江鋁價alu.短評：美聯(lián)儲鷹派言論致短期期貨交易員大規(guī)模獲利了結(jié)，隔周倫鋁收跌0.64%；國內(nèi)實貨需求欠佳致鑄錠量增加，高鋁價施壓下庫存小幅累積，今現(xiàn)鋁或下跌。

【鋁期貨市場】：美聯(lián)儲鷹派言論致短期期貨交易員大規(guī)模獲利了結(jié)，隔周倫鋁偏弱震蕩，最新收盤報價2859美元/噸，收跌18美元，跌幅0.64%，成交量27258手增加5332手，持倉量729479手增加9941手。周五晚間滬鋁震蕩走弱，主力月2601合約最新收盤價報21795元/噸，跌180元，跌幅0.82%。

倫敦金屬交易所（LME）11月14日倫鋁最新庫存量報552375公噸，較上個交易日減少825公噸，跌幅0.15%。

長江鋁業(yè)網(wǎng)訊：11月14日現(xiàn)貨鋁價，長江現(xiàn)貨A00鋁錠價報21910元/噸，跌10元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價報21750元/噸，持平。

宏觀層面，市場情緒主要受兩大因素左右：一是市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期的弱化，二是投資者對人工智能概念股高估值的顧慮。受通脹持續(xù)高位運行影響，市場對美聯(lián)儲12月會議降息的預(yù)期顯著降溫，降息概率從一周前的67%驟降至不足50%?？八_斯城聯(lián)儲總裁施密德重申對"過熱"通脹的擔(dān)憂，進(jìn)一步強(qiáng)化了這一預(yù)期，導(dǎo)致市場交易員對當(dāng)前形勢持悲觀態(tài)度，多數(shù)選擇高位獲利了結(jié)，有色金屬板塊彌漫悲觀氛圍，資產(chǎn)權(quán)益吸引力大幅下滑。疊加全球股市低迷，市場風(fēng)險偏好受挫，鋁價承壓震蕩。國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.9%，環(huán)比增長0.17%；服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長4.6%；社會消費品零售總額46291億元，同比增長2.9%，環(huán)比增長0.16%。1-10月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）408914億元，同比下降1.7%；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后，同比增長1.7%。10月，貨物進(jìn)出口總額37028億元，同比增長0.1%，其中出口21716億元，下降0.8%，進(jìn)口15311億元，增長1.4%。上述數(shù)據(jù)表明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行總體平穩(wěn)，在一定程度上緩和了部分市場悲觀預(yù)期。

基本面，國內(nèi)實貨需求欠佳致鑄錠量增加，現(xiàn)貨消費畏高情緒濃厚，僅維持按需采購。國家統(tǒng)計局11月14日數(shù)據(jù)顯示，2025年10月中國原鋁（電解鋁）產(chǎn)量380萬噸，同比增0.4%；1-10月累計產(chǎn)量3775萬噸，同比增2.0%。高鋁價壓力下庫存小幅累積，11月14日當(dāng)周上期所鋁庫存增加1564噸至114899噸，環(huán)比11月7日當(dāng)周上漲1.38%，對鋁價形成壓制，今日現(xiàn)鋁價格或下跌。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。