供應(yīng)端仍顯趨緊鉛價(jià)修復(fù)反彈 28日鉛價(jià)或上漲

【鉛期貨市場(chǎng)】隔周倫鉛收漲，開盤報(bào)1976.5美元/噸，高點(diǎn)報(bào)1988美元，低點(diǎn)報(bào)1973美元，尾盤收于1983.5美元，上漲10美元；成交量5195手。國內(nèi)夜盤滬期鉛高位運(yùn)行，尾盤小幅收漲，主力合約滬鉛2601收?qǐng)?bào)16985元/噸，漲幅為0.47%。

長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)行情預(yù)估：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，為全球市場(chǎng)帶來宏觀暖風(fēng)，美指震蕩走弱，提振以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升，本交易日鉛價(jià)修復(fù)性反彈。

供應(yīng)端：原料約束與區(qū)域限產(chǎn)并存
當(dāng)前鉛市供應(yīng)呈結(jié)構(gòu)性偏緊格局。原生鉛方面，全球鉛精礦供應(yīng)持續(xù)緊張，加工費(fèi)低位運(yùn)行擠壓冶煉利潤，制約產(chǎn)能釋放。再生鉛則面臨廢電瓶回收體系不暢與北方環(huán)保限產(chǎn)的雙重壓力，雖短期煉廠復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)供應(yīng)回升，但區(qū)域性原料爭(zhēng)奪加劇，成本支撐顯著。整體供應(yīng)彈性有限，價(jià)格底部支撐較強(qiáng)。
需求端：傳統(tǒng)淡季與新興亮點(diǎn)分化
需求側(cè)呈現(xiàn)"內(nèi)需弱穩(wěn)、外需疲軟"的特征。儲(chǔ)能電池與汽車替換需求形成一定支撐，但電動(dòng)自行車消費(fèi)進(jìn)入淡季，出口訂單受價(jià)差與政策抑制，整體表現(xiàn)低迷。下游企業(yè)多以剛需采購為主。

今日走勢(shì)預(yù)測(cè)：當(dāng)前雖然供應(yīng)端存在一定修復(fù)預(yù)期，但原料瓶頸問題仍未解決，臨近周末，現(xiàn)貨剛需逢低補(bǔ)庫提振交投熱度，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鉛價(jià)上漲。
（金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團(tuán)隊(duì))

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