礦端收縮預(yù)期增強(qiáng)疊加中國政策發(fā)力 9日鋅價或上漲

【摘要】美元季節(jié)性表現(xiàn)偏弱且中國承諾明年提振內(nèi)需，雙重利好下隔夜倫鋅漲超 1%；礦端收縮預(yù)期增強(qiáng)，現(xiàn)貨升水上行，滬鋅社庫續(xù)降筑牢底部，今現(xiàn)鋅或上行。

【鋅期貨市場】隔夜倫鋅強(qiáng)勢拉漲，尾盤報收一根中陽線，開盤報3095美元/噸，高點報3133.5美元，低點報3090.5美元，尾盤收于3131美元，漲32美元，漲幅1.03%；成交量9968手減少3303手，持倉量220291手減少2099手。晚間滬鋅高開后窄幅運行，主力2601合約最新收盤價報23170元/噸，漲60元，漲幅0.26%。

長江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價行情預(yù)估：美元季節(jié)性表現(xiàn)偏弱且中國承諾明年提振內(nèi)需，雙重利好下隔夜倫鋅漲超 1%至美元/噸；

宏觀層面，上周公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，雖有亮眼之處，但整體不足以改變美聯(lián)儲本周降息的決策。當(dāng)前，俄烏地緣局勢持續(xù)緊張、"去美元化"論調(diào)甚囂塵上，且市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲周三將宣布降息25個基點，概率高達(dá)90%，較11月的66%大幅提升。這一預(yù)期主要基于美聯(lián)儲官員近期溫和表態(tài)，不過，分析師警告這可能是一次"鷹派降息"。與此同時，中國表示將在2026年擴(kuò)大內(nèi)需，以更積極的政策支持整體經(jīng)濟(jì)，這為工業(yè)金屬帶來利好。

基本面方面，礦端收縮預(yù)期增強(qiáng)，國產(chǎn)及進(jìn)口鋅精礦加工費連續(xù)下滑，國內(nèi)冶煉企業(yè)減產(chǎn)增多，供應(yīng)端壓力較此前有所減輕。同時，內(nèi)外盤結(jié)構(gòu)性差異促使精鋅出口增加，國內(nèi)現(xiàn)貨升水上行支撐持貨商挺價信心，以及滬鋅社庫續(xù)降筑牢底部，高供需差得到緩解，利好鋅價。

技術(shù)面上，滬鋅主力合約強(qiáng)勢突破中期區(qū)間上軌，且倉量和成交量同步增加，短期走勢偏強(qiáng)，不過前期24000附近存在短期壓力。綜合來看，今現(xiàn)鋅價格或上行。

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