鋰電早報多家磷酸鐵鋰龍頭檢修減產(chǎn)挺價，行業(yè)陷"夾心層"困局擴產(chǎn)潮添新憂

資訊一、榮耀首發(fā)萬級續(xù)航手機、內(nèi)置"充電寶"重塑能源自給生態(tài)

智能手機續(xù)航革命迎來里程碑突破。近期，榮耀正式發(fā)布WIN系列旗艦手機，首次將10000mAh超大容量"青海湖電池"引入量產(chǎn)機型，相當(dāng)于將一臺主流充電寶直接嵌入手機。

此次發(fā)布的榮耀WIN系列包含超級旗艦WIN與標(biāo)準(zhǔn)旗艦WIN RT兩款機型，全系搭載10000mAh青海湖大電池，成為行業(yè)首款量產(chǎn)萬級電池旗艦機。值得關(guān)注的是，榮耀WIN系列在續(xù)航與輕薄的平衡上實現(xiàn)突破：機身厚度僅8.3mm，重量控制在215g以內(nèi)，優(yōu)于同期旗艦機型（如iPhone 17 Pro Max厚8.75mm、重231g），打破"大電池=厚重"的行業(yè)固有認知。 

榮耀的技術(shù)突破，恰逢充電寶行業(yè)面臨"生死存亡"的關(guān)鍵節(jié)點。一方面，國家"史上最嚴"充電寶新國標(biāo)即將實施，預(yù)計70%現(xiàn)有產(chǎn)能因安全標(biāo)準(zhǔn)不達標(biāo)被清退；另一方面，手機廠商的萬級續(xù)航技術(shù)正直擊充電寶核心需求——用戶"減負出行"與"電量安全感"。 

將10000mAh電池裝入旗艦機并非易事。長期以來，手機行業(yè)面臨"長續(xù)航、輕薄機身、高性能"的不可能三角：高端機型為兼顧影像、AI等功能，多采用7000mAh左右電池（如榮耀Magic8系列）；而大電池機型（如榮耀Power系列）則側(cè)重續(xù)航，在像素、AI能力上有所取舍。 

行業(yè)共識認為，續(xù)航競爭已從單一電池容量轉(zhuǎn)向"充、儲、管、護"全鏈路體驗。除電池容量外，快充技術(shù)、智慧電源管理成為關(guān)鍵。

資訊二、中信證券：鐵鋰行業(yè)盈利迎周期性拐點、頭部企業(yè)有望獲超額利潤

中信證券最新研報指出，磷酸鐵鋰（鐵鋰）行業(yè)盈利有望迎來周期性拐點。在動力領(lǐng)域滲透率提升與儲能高景氣度的雙重驅(qū)動下，需求端快速增長；供給端增長有限疊加高端品緊缺，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，當(dāng)前處于周期底部的盈利能力有望修復(fù)，產(chǎn)品高端化與出海趨勢將為頭部企業(yè)帶來超額利潤。 

研報分析，需求端是鐵鋰行業(yè)增長的核心動力。一方面，動力領(lǐng)域鐵鋰滲透率持續(xù)提升，疊加新能源汽車銷量穩(wěn)步增長，拉動鐵鋰正極材料需求；另一方面，全球儲能市場高景氣度延續(xù)，磷酸鐵鋰電池因成本與安全優(yōu)勢成為主流選擇，進一步推高需求。中信證券測算，2026年全球磷酸鐵鋰正極材料出貨量有望達525萬噸，同比增長36%，需求端持續(xù)擴容為行業(yè)盈利修復(fù)奠定基礎(chǔ)。 

供給端則呈現(xiàn)"增長有限、結(jié)構(gòu)分化"特征。研報預(yù)計，2026年鐵鋰行業(yè)整體產(chǎn)能增長有限，現(xiàn)有產(chǎn)能稼動率有望進一步提升；其中，高端鐵鋰產(chǎn)品（如高能量密度、長循環(huán)壽命材料）因技術(shù)壁壘高、擴產(chǎn)周期長，仍處于緊缺狀態(tài)，供需錯配下高端品溢價能力凸顯。 

當(dāng)前，鐵鋰行業(yè)盈利能力處于周期底部。受前期產(chǎn)能擴張過快、價格競爭激烈影響，企業(yè)毛利率普遍承壓。但隨著供需結(jié)構(gòu)改善（需求增速高于供給增速）及高端品占比提升，行業(yè)盈利有望迎來修復(fù)空間。中信證券強調(diào)，產(chǎn)品高端化（如適配4680大圓柱電池、固態(tài)電池的鐵鋰材料）與出海趨勢（海外儲能、電動車市場拓展）的進一步明確，將成為頭部企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢，助力其獲取超額利潤。 

資訊三、多家磷酸鐵鋰龍頭檢修減產(chǎn)挺價，行業(yè)陷"夾心層"困局擴產(chǎn)潮添新憂

歲末年初，磷酸鐵鋰行業(yè)迎來"檢修減產(chǎn)潮"與"擴產(chǎn)重啟"的雙重博弈。12月25日至29日，萬潤新能、湖南裕能、德方納米、安達科技、龍蟠科技等5家行業(yè)上市公司相繼披露2026年1月檢修減產(chǎn)計劃，合計市場份額占行業(yè)"半壁江山"，多家企業(yè)減產(chǎn)幅度達35%至50%。這一"集體挺價"動作背后，是行業(yè)深陷"上游原材料漲價、下游電池壓價"的"夾心層"困局，而下游企業(yè)支持下再度啟動的擴產(chǎn)潮，又為供需回歸良性埋下新不確定性。 

此次披露檢修減產(chǎn)計劃的5家企業(yè)均為磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)頭部玩家。其中，萬潤新能、湖南裕能、德方納米位列行業(yè)前三，合計市場份額超40%；安達科技、龍蟠科技亦為細分領(lǐng)域龍頭。根據(jù)公告，減產(chǎn)時間集中在2026年1月（春節(jié)前后傳統(tǒng)淡季），減產(chǎn)幅度多為35%-50%，部分企業(yè)稱"將根據(jù)原材料價格及訂單情況動態(tài)調(diào)整"。 

當(dāng)前磷酸鐵鋰行業(yè)的核心矛盾在于"兩頭受壓"。上游方面，碳酸鋰價格自2025年三季度觸底回升后持續(xù)走高，疊加磷化工產(chǎn)品價格波動，鐵鋰生產(chǎn)成本較年初增加約15%；下游方面，寧德時代、比亞迪等電池巨頭憑借強勢議價權(quán)，要求鐵鋰企業(yè)"降價保供"，部分訂單價格甚至低于企業(yè)成本價。 

2026年將是鐵鋰行業(yè)的分水嶺。分析認為，具備成本控制能力、高端產(chǎn)品技術(shù)及海外布局的頭部企業(yè)（如湖南裕能、德方納米）有望在行業(yè)洗牌中勝出，而中小廠商或因"成本倒掛"加速退出，行業(yè)集中度將進一步提升。 

【個人觀點，僅供參考，本文有采用部分AI檢索，內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。