冰火兩重天！鋰電銅箔價格全線大跌，行業(yè)竟陷"高端斷貨、低端爛市"怪圈

（數(shù)據(jù)來源：金屬網(wǎng)，2026年1月9日）

2026年1月9日，國內(nèi)鋰電銅箔市場延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，4.5μm、6μm及8μm規(guī)格產(chǎn)品均價分別報130,000元/噸、118,450元/噸和117,450元/噸，單日跌幅達(dá)2,000元/噸、1,950元/噸和1,950元/噸，新能源產(chǎn)業(yè)鏈正處在技術(shù)快速迭代與產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性失衡的深層博弈之中，行業(yè)格局面臨新一輪重塑。

供給端：高端與低端產(chǎn)能分化嚴(yán)重
當(dāng)前，鋰電銅箔行業(yè)供給呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性分化，高端產(chǎn)品產(chǎn)能相對緊缺，而中低端產(chǎn)品則面臨過剩壓力。頭部企業(yè)掌握的極薄銅箔先進(jìn)產(chǎn)能占比較低，且由于核心生產(chǎn)設(shè)備交付周期大幅延后，以及新一代復(fù)合銅箔技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程慢于預(yù)期，實際有效產(chǎn)能增長有限。與此同時，海外重要的原材料一體化項目也因配套問題可能推遲投產(chǎn)。反觀中低端常規(guī)產(chǎn)品，產(chǎn)能過剩率較高，在原材料成本處于高位的情況下，部分中小廠商已被迫降低生產(chǎn)負(fù)荷，行業(yè)開工情況分化明顯。

需求端：新興場景崛起與需求結(jié)構(gòu)變化
在需求側(cè)，新能源汽車動力電池仍是主要應(yīng)用領(lǐng)域，但其短期增長節(jié)奏有所放緩。儲能市場裝機規(guī)模雖創(chuàng)下新高，但主流電池技術(shù)路線的變化，使得單位電池的銅箔用量有所減少，影響了需求的彈性。另一方面，人工智能服務(wù)器集群等新基建，以及低空經(jīng)濟等新興領(lǐng)域，對特定高性能銅箔的需求正在快速增長，增幅顯著，但目前的供給能力尚未能完全跟上這些新需求的節(jié)奏。

政策端：綠色貿(mào)易壁壘與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)驅(qū)動升級
國內(nèi)外政策正在推動行業(yè)向綠色和高效轉(zhuǎn)型。歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制的全面實施，為具備低碳認(rèn)證的產(chǎn)品帶來了通關(guān)便利，但再生銅箔的大規(guī)模替代仍面臨技術(shù)挑戰(zhàn)。國內(nèi)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃提高了對電池能量密度的目標(biāo)，這直接推動了極薄銅箔等高端材料在先進(jìn)電池中的滲透率。同時，國內(nèi)日益嚴(yán)格的環(huán)保政策，對新增產(chǎn)能提出了更高的能效與碳排放要求，加速了落后產(chǎn)能的出清。

宏觀與成本層面：多重因素交織
宏觀貨幣環(huán)境的變化對出口價格構(gòu)成一定支撐。然而，國際航運通道的緊張局勢以及主要資源產(chǎn)地政策的不確定性，推高了原材料運輸和獲取的綜合成本。國內(nèi)相對寬松的流動性，提升了大宗商品的配置吸引力，但也需關(guān)注低庫存背景下價格波動的風(fēng)險。

后市展望：技術(shù)領(lǐng)先成為競爭關(guān)鍵
短期來看，春節(jié)前的備貨需求可能對價格形成一定支撐，市場或進(jìn)入一個震蕩盤整的區(qū)間。中長期而言，全球?qū)︿囯娿~箔的需求預(yù)計將持續(xù)超過有效供給的增長，供需緊張的局面可能在未來一段時間內(nèi)延續(xù)。在此背景下，那些在極薄銅箔等前沿技術(shù)上具備量產(chǎn)能力、擁有海外布局優(yōu)勢的龍頭企業(yè)，以及能夠通過設(shè)備國產(chǎn)化等手段有效控制成本的企業(yè)，將更具競爭力。需要關(guān)注的風(fēng)險包括替代電池技術(shù)的突破、海外產(chǎn)能的超預(yù)期釋放以及地緣沖突的升級。

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