美指反彈施壓及地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)快速回吐 3日錫價(jià)或下跌

期貨市場(chǎng)：美指反彈施壓及地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)快速回吐，隔夜倫錫收跌9.87%；最新收盤(pán)報(bào)45605，比前一交易日下跌4995美元，跌幅為9.87%，成交量為1143手，持倉(cāng)量25211萬(wàn)減少14；國(guó)內(nèi)方面，夜盤(pán)滬期錫大幅回調(diào)，盤(pán)面震蕩下跌。主力合約滬錫2603收?qǐng)?bào)360000元/噸，跌50860元，跌幅報(bào)12.38%。

倫敦金屬交易所（LME）2月2日倫錫庫(kù)存量7105噸，較前一交易日庫(kù)存量增加10噸。

長(zhǎng)江錫業(yè)網(wǎng)訊：今日滬錫期貨全線低開(kāi)，主力月2603合約開(kāi)盤(pán)報(bào)393000跌17860，9：10分滬錫主力2603合約報(bào)377140噸跌33720；滬期錫開(kāi)盤(pán)低開(kāi)低走，盤(pán)面維持弱勢(shì)震蕩；宏觀面，回顧昨日錫價(jià)急跌，是內(nèi)外宏觀利空共振、地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)消退、資金情緒踩踏及錫市供需緊平衡格局打破共同作用的結(jié)果。美聯(lián)儲(chǔ)鷹派政策推高美元、收緊全球流動(dòng)性，美股科技股分化壓制錫下游需求，國(guó)內(nèi)股市調(diào)整與節(jié)前消費(fèi)乏力進(jìn)一步放大市場(chǎng)恐慌；剛果金局勢(shì)緩和讓錫礦供應(yīng)炒作落空，地緣溢價(jià)回吐引發(fā)資金撤離，疊加期貨資金踩踏、現(xiàn)貨交投低迷，共同促成此次大跌，而剛果金東部的固有矛盾仍為錫價(jià)埋下地緣擾動(dòng)隱患。
今日錫價(jià)延續(xù)前一日暴跌趨勢(shì)，滬錫主力合約盤(pán)中一度跌超7%，現(xiàn)貨市場(chǎng)同步呈現(xiàn)"價(jià)跌量縮"的疲弱格局。此輪深度調(diào)整主要由多重利空因素共振所致。宏觀層面成為主要壓制力量：美聯(lián)儲(chǔ)鷹派政策預(yù)期強(qiáng)化，疊加美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲，直接削弱了以美元計(jì)價(jià)的大宗商品吸引力，引發(fā)了全球性的流動(dòng)性緊縮擔(dān)憂和商品拋售潮。基本面支撐弱化，供應(yīng)端呈現(xiàn)寬松趨勢(shì)，緬甸佤邦復(fù)產(chǎn)、印尼審批常態(tài)化等因素增加了供應(yīng)預(yù)期；而需求端受傳統(tǒng)電子焊料等領(lǐng)域疲軟及春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)意愿低迷影響，整體呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱格局，高位庫(kù)存進(jìn)一步壓制價(jià)格。
今日走勢(shì)判斷：
盡管下跌趨勢(shì)仍在延續(xù)，但短期繼續(xù)大幅暴跌的動(dòng)能預(yù)計(jì)將減弱。部分抄底資金的介入和期現(xiàn)價(jià)差的收窄，顯示市場(chǎng)正在尋找短期平衡。預(yù)計(jì)錫價(jià)將進(jìn)入低位震蕩階段，滬錫主力合約核心波動(dòng)區(qū)間可能在37.5萬(wàn)至39萬(wàn)元/噸，37萬(wàn)元/噸是關(guān)鍵心理支撐位。
行情拐點(diǎn)觀測(cè)：
市場(chǎng)轉(zhuǎn)向需等待明確信號(hào)。短期拐點(diǎn)關(guān)注美元指數(shù)是否回調(diào)及現(xiàn)貨成交能否回暖；中期轉(zhuǎn)折依賴于春節(jié)后下游復(fù)工帶來(lái)的補(bǔ)庫(kù)需求以及實(shí)際供應(yīng)能否出現(xiàn)收縮；長(zhǎng)期趨勢(shì)的徹底扭轉(zhuǎn)，則需要看到全球庫(kù)存的實(shí)質(zhì)性去化，或美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期發(fā)生根本性變化。當(dāng)前市場(chǎng)正處于恐慌情緒釋放與基本面再評(píng)估的關(guān)鍵階段。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。