3月15日冷軋薄板市場周評

本周國內鋼材市場經歷坐山車行情，周初遠期遭受重挫，市場現(xiàn)貨價格大幅下跌，周中后市場雖略有維穩(wěn)，但成交欠佳使得市場繼續(xù)弱勢盤整。兩會勝利召開，政府給予市場自由發(fā)揮空間，經濟增速明顯低于預期，粗鋼產量再創(chuàng)新高，利空消息綜合發(fā)酵，市場擔憂情緒普遍上升。具體情況如下：國際方面：韓國浦項已成為墨西哥最大的汽車鋼板生產廠家，年產能90萬噸。目前有兩條熱鍍鋅生產線，其中一條是今年1月底投產，年產能50萬噸，另一條2009年投產，年產能40萬噸。北京時間3月11日，鋼鐵制造業(yè)所使用的主要大宗商品鐵礦石正在經歷有史以來最大程度的連續(xù)跌勢，鋼鐵指數(shù)顯示，發(fā)往中國天津港的基準鐵礦石報價在周一的時候大跌8.3%至每噸104.70美元，是有史以來的第二大單日跌幅。3月12日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）直線下跌127點至1453點，跌幅達8.04%，創(chuàng)6年來最大單日跌幅。這是BDI指數(shù)自春節(jié)后持續(xù)上漲一個多月以來的首度下跌。國內方面：國家統(tǒng)計局數(shù)據顯示：1-2月份我國粗鋼產量13080萬噸，同比增長1.7%；日均產量221.7萬噸，較去年12月增長10.2%。2014年1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長8.6%。從環(huán)比看，2月份比上月增長0.61%。2月，汽車生產163.75萬輛，環(huán)比下降20.18%，同比增長21.53%；銷售159.64萬輛，環(huán)比下降25.97%，同比增長17.84%。全國人大代表、河北省工業(yè)和信息化廳廳長王昌周一表示，河北2014年計劃壓減鋼鐵產能1500萬噸，此外計劃將唐山市區(qū)十家企業(yè)整合成渤海鋼鐵集團，煉鐵、煉鋼產能壓減至800萬噸。

3月14日Myspic綜合指數(shù)122.33點，周環(huán)比下跌0.75%；扁平材指數(shù)110.75點，周環(huán)比下跌0.77%；長材指數(shù)134.43點，周環(huán)比下跌0.73%。截止本周五收盤，全國24個主要市場平均價格情況：0.5mm冷軋全國平均價為4493元/噸，環(huán)比3月7日價格下跌33元/噸；1.0mm冷軋全國平均價為4263元/噸，環(huán)比3月7日價格下跌22元/噸。

【華東市場】本周華東市場冷軋加速下跌，成交慘淡，商家心態(tài)較悲觀。截止發(fā)稿，鞍鋼1.0mm冷卷報價在4150元/噸，1.2mm以上規(guī)格報價在4120元/噸，價格較前個交易日跌20元/噸；本鋼1.0mm冷軋出廠平板報價在4130元/噸左右，1.2mm以上規(guī)格報價在4110元/噸；首鋼、唐鋼、邯鋼、西城等鋼廠冷軋報價在4050-4140元/噸。本周期現(xiàn)貨市場大幅震蕩，冷軋市場加速下跌，雖然周中礦石、螺紋、熱軋等價格出現(xiàn)技術性反彈，但冷軋價格并未跟漲，究其原因，在于：一方面，由于當前華東市場多數(shù)商家的資金并不寬裕，加上冷軋低價資源的沖擊，部分商家出貨意愿強；另一方面，期貨的大幅跳水，引發(fā)現(xiàn)貨市場恐慌情緒蔓延，商家對于后期市場較為悲觀，同時，下跌行情中，各大鋼廠的發(fā)貨速度加快，市場低價資源層出不窮。故短期來看，冷軋價格仍有進一步下探可能，價格反彈的基礎尚不牢固。

【華北市場】本周華北地區(qū)整體出貨情況依然較差，商家反映由于需求持續(xù)低迷，加之期貨下跌，給廣大下游客戶造成悲觀心態(tài)，因此多數(shù)客戶繼續(xù)采取觀望態(tài)勢，商家只能繼續(xù)降價來刺激出貨。目前僅有天津地區(qū)首鋼1.0規(guī)格冷卷價格逆市上漲，主要是因為目前此規(guī)格市場缺貨較為嚴重所致。綜合來看，需求面低迷依然是現(xiàn)階段市場下跌的主要原因，加之金融市場不利影響以及商家心態(tài)等因素，導致價格再次進入下跌通道，本周寶鋼出臺4月份價格政策，其中冷軋價格維持平盤，可以看出鋼廠對后期走勢也較為迷茫。預計下周華北地區(qū)主流價格會繼續(xù)小幅下跌。

【西南市場】本周西南市場冷軋板卷價格弱勢盤整，商家出貨依然偏弱?，F(xiàn)昆鋼1.0mm冷板市場價格維持在4650元/噸，漣鋼1.0mm規(guī)格冷板市場價格在4600元/噸，攀鋼1.0mm冷板市場價格在4450元/噸，攀鋼0.5mm冷板市場價格在4850元/噸，攀鋼1.2mm冷板市場價格在4400元/噸，以上價格較上周持平。據悉，目前西南地區(qū)冷軋需求疲軟，中間流通商以觀望為主，整體成交依然偏弱，大戶日出貨量在100噸左右，低于正常水平，但是考慮到市場資源補充有限，本周昆明市場冷軋板卷價格弱勢盤整。市場反映，近期攀鋼到貨量較少，昆鋼因停產檢修發(fā)貨量甚少，其他鋼廠資源補充可忽略不計，截止3月14日，據本網不完全統(tǒng)計，昆明地區(qū)冷軋庫存總量為0.42萬噸，較上周減少0.03萬噸。綜合來看，筆者認為下周西南市場冷軋板卷價格以弱勢持穩(wěn)為主。

【華南市場】本周廣東冷軋價格下跌，成交差，商家信心不足，后市看跌。廣東主要市場1.0mm冷軋普卷的平均價格在4350元/噸，價格較上周下跌10元/噸。本周市場小有驚慌，遭遇黑色星期一，價格大跌，市場成交稀少，終端觀望加劇。個別商家第二天大幅下調價格，柳鋼低位價在4980元/噸附近，鞍鋼等資源則緩和下跌20元/噸。大跌后商家維穩(wěn)，弱勢震蕩為主，有終端大批拿貨，但不可持續(xù)，無法支撐上揚。整體庫存受成交差影響，沒有下降。目前市場仍受以下幾方面問題影響：一方面，資金緊張，斷斷續(xù)續(xù)仍有聯(lián)保等問題出現(xiàn)，商家套現(xiàn)欲望不減；一方面，終端需求不佳，觀望加劇。再之，外圍環(huán)境差，本次兩會并未如期釋放利好消息，銀行將減少資金投放，政府加大改革力度，這不單是本周行情弱勢的重要原因，也影響后市行情繼續(xù)弱勢。預計下周行情下跌幅度在20-50元/噸之間。

【中南市場】本周中南市場冷軋板卷價格弱勢下跌，幅度在50-60元/噸。冷軋方面，現(xiàn)1.0-2.0mm武鋼冷板價格在4060元/噸，3.0mm武鋼冷板市場資源報價在4370元/噸左右，1.0-2.0mm武鋼冷卷主流報價在4050元/噸。近期國內冷軋市場跳水較為明顯，中南冷軋市場價格亦不斷走低，由于商家買漲不買跌，市場出貨更加困難，在此情況下，商家冷軋資源報價已經跌至4030-4080元/噸之間。主要了解，3月市場冷軋成本相對高企，加之市場需求回暖預期不斷破滅，市場擔憂加劇價格下跌。從大戶反饋得知，目前市場詢單電話較多，但不見成交見長，所以，在可現(xiàn)款支付的情況下，價格暗中讓利幅度明顯，以此減少庫存積壓。本周寶鋼4月冷軋期貨價格持平，在2月國內汽車制造數(shù)據相對放緩的情況下，廠商心態(tài)亦開始發(fā)生轉變，武鋼冷軋出廠價格亦平盤出臺，看得出，廠商對于市場亦較為擔憂。綜上，武漢冷軋價格走勢或繼續(xù)弱勢下探，商家將繼續(xù)以出貨為主。庫存方面，經對資源的進出對比統(tǒng)計，2014年3月14日對武漢市場熱軋板卷庫存情況進行跟蹤統(tǒng)計，本周熱軋板卷庫存為16.23萬噸，較上周（2014年3月7日）減少0.07萬噸。冷軋板卷庫存達到7.90萬噸，較上周（2014年3月7日）減少了0.02萬噸。

【西北市場】本周西北市場冷軋板卷價格小幅下調，成交持續(xù)清淡。截至發(fā)稿，八鋼、酒鋼資源0.7-2.0mm*1250mm*c報價4180元/噸，0.6mm規(guī)格加價100元/噸，開平板資源相應減價30元/噸（報價均包含吊裝費、開平費）。近日市場成交持續(xù)低迷，商家對后期市場走勢信心不足，周內市場價格下調，但需求仍舊不溫不火。具體了解到：一方面，現(xiàn)下游工廠開工較晚于往年，資金緊張問題同時也存在于終端企業(yè)，多數(shù)按需采購，囤貨周期從以往1、2月縮至半月之內，導致市場大批量采購單明顯減少；另一方面，在下跌的通道中，鋼廠加快發(fā)貨速度，市場底價資源涌入沖擊。綜上來看，短期內仍不排除本地市場冷軋板卷下跌的可能。

受期貨大幅跳水帶動，本周國內冷軋價格加速下跌，，低價資源成交量小幅回升，市場恐慌情緒蔓延，價格競爭加劇。周初，寶鋼出臺4月份期貨價格，其中冷軋產品表列平盤，提前訂貨給予50元/噸優(yōu)惠，調整后，寶鋼廠提1.0mm冷軋大盒板成本價5390元/噸，目前現(xiàn)貨市場成交價在5250元/噸，期現(xiàn)貨倒掛嚴重。另據了解，4月份武鋼冷軋訂貨比例為95%，加上3月份冷軋訂單整體偏差，3-4月份冷軋資源供應量將大大加劇，從鋼廠層面不難發(fā)現(xiàn)，冷軋價格反彈的概率依然較小。筆者認為，短期內即使冷軋出現(xiàn)反彈，反彈的力度也會比較弱，原因在于：一方面，3月份多數(shù)鋼廠給予代理的訂貨量較大的折扣，而實際生產并且減量，導致冷軋的整體供應量激增，市場的低價資源將會進一步沖擊冷軋價格；另一方面，資金緊張是牽制冷軋價格極其關鍵的因素，同時，期現(xiàn)貨市場疊加資金層面的因素引發(fā)市場恐慌情緒蔓延，商家套現(xiàn)出貨的意愿必然對價格較大影響。綜上，預計下周冷軋價格仍有進一步下探的可能性。（王建亮，）

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。