增幅超10%但卻陷入存量化震蕩，空調市場步入新周期

仔細梳理一下過去六個月國內空調市場的行走軌跡，發(fā)現(xiàn)所謂的熱點沒有一個是與市場需求本身密切相關，企業(yè)組織變革、營銷整合、原材料價格漲勢兇猛、股權并購、互聯(lián)網平臺被嚴格管理等等，周遭環(huán)境如此洶涌的變化元素讓身處其中的企業(yè)多少有點如芒在背。

但真正讓空調廠商感到壓力重重的還是在于市場本身，如果與去年同期比，今年上半年行業(yè)整體出貨量仍然出現(xiàn)了增長，而且增幅超過了10%；只是，這種增幅并不足喜，畢竟相較于前年同期，下滑的幅度也達到了10%。2020年1至6月份的疫情給今年國內市場提供了一個較低的同比基數(shù)，所以很多企業(yè)在量化考核市場指標的時候，參照區(qū)間是2019年。

出貨量的同比增長其實是一種表象繁榮，掩蓋了很多的問題和廠商所面臨的難處，習慣了連續(xù)高增長的中國空調企業(yè)在國內市場遭遇到了一個周期性的困擾，或許國內空調市場真的已經步入了成熟后期，然而，空調廠商的思維、模式還沒有跟得上市場階段的變化。

半年規(guī)模未達預期

2020年12月份，筆者走訪了很多空調生產企業(yè)，當時幾乎每一個廠家都判斷2021年度將是國內空調市場的一個“大年”，整體市場經歷了連年下滑和疫情的洗禮，積極樂觀的因素在當時的確多于悲觀條件，2021年前三個月的市場走勢也印證了這種判斷。

供不應求、斷貨、缺工等等是今年一季度中國空調行業(yè)的關鍵詞，尤其是在原材料價格持續(xù)高增長的刺激下，國內市場渠道端的提貨積極性空前高漲，更何況旺季前本身就是出貨的高峰階段，再加上去年一季度內銷市場因為陡然出現(xiàn)的疫情而出貨端停滯，致使2021年前面三個月很多企業(yè)出貨量的同比增幅很大，這種態(tài)勢和增幅也進一步抬高了空調廠商對后期市場的預期。

盛宴來得很及時但褪得也很突然，進入4月份中旬之后內銷市場出貨端陡轉直下，這并非沒有征兆。一季度在出貨量呈現(xiàn)出同比寬幅增長的同時，零售端的走勢并不好，很多工廠和商家前面三個月的零售量甚至要低于去年同期，終端壓力開始逐步向上游傳導。

供應鏈壓力也在向整機廠集中，當時由于銅、鋁、板材、鋼材等等都處于高位，零部件企業(yè)在材料采購上也是謹小慎微，芯片的短缺同樣蔓延到了空調制造領域。于是，成本高增長、核心部件供給不足、零售需求低迷等等直接施壓空調企業(yè)，悲觀的情緒在行業(yè)內悄然擴散，尤其是“5.1”市場遇冷，更是讓空調內銷雪上加霜，彼時除了華南國內絕大多數(shù)市場月度數(shù)據同比都下滑。

據統(tǒng)計，2021年1至6月份國內市場的出貨總量大約在4800萬套左右，比去年同期增長了12%，但相比于2019年下滑了10%，連續(xù)兩年以來，內銷市場半年出貨量都在5000萬套以下。結合更早之前的數(shù)據可以看到，國內空調市場存量化震蕩的特征愈加明顯，而從行業(yè)外部條件來看，短期內并不具備再現(xiàn)寬幅高增長的需求行情。

上演冰與火之歌

中國空調產業(yè)的國內市場和海外出口僅在規(guī)模化走勢上就呈現(xiàn)出了冰火兩重天的狀態(tài)，與內銷市場出貨量存量化震蕩大相徑庭的是，出口市場近幾年度之內都是同比高增長，而且是連年高增長，2021年也不例外。1至6月份中國空調產業(yè)的出口量同比增幅超過了15%，比2019年也增長了12%。差不多4300多萬臺的出口量正在向內銷量比肩。

一半是海水一半是火焰不僅僅體現(xiàn)在內外銷的規(guī)模走勢上，與火紅的增長數(shù)據形成鮮明反差的是，企業(yè)廠商的生存發(fā)展境況卻是“王小二過年”，今年各大制造企業(yè)的毛利率同比數(shù)據是集體下降，幾乎無一例外，這種結果出現(xiàn)的直接原因就是原材料價格的狂飆疾進。不僅僅是材料成本在漲個不停，人工、物流、包裝等等但凡是與企業(yè)相關的成本因素找不到不上升的。

有量而沒錢賺這種尷尬的局面在空調行業(yè)可能還要延續(xù)相當長一段時間，這一點在出口市場體現(xiàn)得更為明顯，一些制造企業(yè)向筆者透露，因為原材料價格上升太快、幅度太大，不得不放棄大量的出口訂單。內銷市場盡管推出了幾波漲價舉措，但至于已經攀升至高位的材料成本而言，略有點杯水車薪的意味，國內市場過去半年內出現(xiàn)的漲價現(xiàn)象也是制造企業(yè)在高成本壓力下不得已的行為。

品牌格局上同樣出現(xiàn)了冰與火般的分化。以格力、美的、海爾為代表的頭部企業(yè)還在增長，只是整體增長幅度并沒有行業(yè)綜合增幅大，中間品牌則出現(xiàn)了全面下滑，一些耳熟能詳?shù)目照{企業(yè)甚至是連續(xù)兩個年度都呈下滑態(tài)勢，市場地位是每況愈下。

中小品牌在2021年上半年的走勢卻相當喜人，美博空調在6月底就完成了去年全年的銷售規(guī)模；夏寶空調無論是線上還是線下都呈現(xiàn)出同比高增長之勢，一些在空調產業(yè)上規(guī)模不大的大型家電企業(yè)，今年在國內市場的產銷規(guī)模也是同比高增長。

這種品牌格局分化的背后，是消費需求愈演愈烈的分層，一方面，以智能化、健康化等等為代表的需求，正在主導產品結構的升級，中高端需求快速擴大；另外一個方面，低端化、平民化需求并未大幅衰減，仍然給整體出貨量規(guī)模的同比增長提供著強有力的支撐。

思維總是滯后于變化

就從去年絕大多數(shù)空調廠商看好今年會出現(xiàn)高增長行情就可以知曉，中國空調行業(yè)的群體思維并沒有出現(xiàn)明顯變化，但市場端的變化已經全面涌現(xiàn)，信息傳播碎片化變革、用戶群體年輕化轉移、消費需求分層化演進、外部機會愈加稀缺、需求釋放漸趨均衡……還有，圍繞著成本、效率、體驗的商業(yè)模式再造還在重構著產品、用戶與場景。

可是，習慣了傳統(tǒng)模式下持續(xù)增長的廠商并沒有適應產業(yè)環(huán)境的時過境遷，甚至在思維和意識上還停留在過往。市場其實并不難，至少上半年所展露出的規(guī)模數(shù)據表明內銷端的基本面依然良好，當市場規(guī)模達到一定的階段，在一個規(guī)模區(qū)間內震蕩是一般規(guī)律。很多企業(yè)真正的難處在于，難以改變自身的行為模式和路徑依賴。

上半年，國內家用中央空調市場同比大幅增長，這類產品需求規(guī)模的擴大從另外一個側面表明用戶需求的升級化趨勢，這給家用空調企業(yè)在產品設計、技術研發(fā)、功能創(chuàng)新等等方面帶來了指引。內銷端的需求基礎足夠的大，即便是按照目前的存量規(guī)模，即便是按照10%的更新?lián)Q代率，每個年度零售端的規(guī)模就可以接近5000萬套，更何況還有新生的需求，還有每年數(shù)千萬套的工程機市場。

一些新興力量還正在涌入空調行業(yè)，TOYO空調在2021年逐步站穩(wěn)了腳跟，英維克通過產品創(chuàng)新進入民用化空間，被高瓴資本收購后的飛利浦對空調市場也抱有雄心，筆者還了解到，某全球500強企業(yè)目前正在籌劃對中國空調市場的布局工作。高增長、高毛利并不是充分市場化產品的常態(tài)，存量化裂變周期下品牌的進入和退出卻是常態(tài)，尤其是在多樣化的廣袤的國內市場。

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。