華西策略:A股仍處在本輪“倒春寒”周期 配置上堅(jiān)守“穩(wěn)增長”主線,華西策略認(rèn)為,年初以來,在美聯(lián)儲貨幣政策擾動和高景氣賽道的估值調(diào)整下,A股市場迎風(fēng)格再平衡??紤]到當(dāng)前國內(nèi)流動性維持寬松、逆周期政策逐步推出以及市場整體估值合理,中長期我們依舊看好A股。我們認(rèn)為本輪A股“倒春寒”周期結(jié)束的信號:國內(nèi)貨幣政策由“穩(wěn)健中性”再次轉(zhuǎn)向?qū)捤?,國?nèi)貨幣與財(cái)政再度雙發(fā)力,助力于“穩(wěn)增長”。配置上,建議以“穩(wěn)增長”為主線。一是傳統(tǒng)基建相關(guān),如建材建筑;二是受益于地產(chǎn)政策邊際改善的房地產(chǎn)及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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