港口動力煤平倉價突破600元大關之后

10月12日，秦皇島港5500大卡動力煤平倉價突破600元大關，達到602元/噸，10月以來累計上漲17元/噸。

業(yè)內資深人士分析指出，煤價飆漲最后的盛宴來臨，目前的上漲是為將來的下跌留出更大的空間，期貨拉高很可能是為做空尋找更大的空間。

受原煤產量增量有限、煤炭汽運和鐵路運費普漲、大秦線集中檢修等多重利空因素的影響，港口動力煤供應依然偏緊，動力煤現貨價格再創(chuàng)年內新高。

四季度保供政策發(fā)布以來主產地煤礦確實有增產跡象，但增量不多，沒有達到國家政策所要求的水平，煤礦庫存普遍維持中低位水平，煤礦銷售壓力不大。產地價格漲跌互現，整體保持穩(wěn)定。港口市場繼續(xù)處于瘋狂狀態(tài)，下游北上采購增多，貿易商多次抬高現貨銷售價格。

港口方面，目前港口5500大卡低硫煤交易價格已漲至620元左右，且供貨方看漲情緒依舊強烈。然而下游用戶為保證冬季用煤采購，只能被動接受漲價。在煤價快速上漲的同時，國內沿海運費也出現連續(xù)上調，現北方港至廣州6-7萬噸船型運費已漲至40元左右。受上游煤價、運費上漲影響，華南港口動力煤地銷價格普漲20元/噸。神華10月上旬價格出臺，外購5500大卡煤報價595元，外購5000大卡煤報至541元。

華南某分析機構表示，近兩天了解到產地市場有增產，但增量不多，未達政策要求的水平，庫存維持中低位水平，礦方銷售壓力不大。

下游方面，9月份下游對政策多觀望，然而到10月份無明顯改變，多開始采購備貨，造成近期煤價，運價大幅上漲。港口5500大卡煤硫0.6平倉價620元，有聽聞成交在610元附近，5000大卡煤平倉價540-550元。后期市場價格仍有上漲預期，個人預期會持續(xù)到年底。

天津某貿易商表示，近期港口價格漲勢有所放緩，5500大卡低硫煤595-600元有成交，秦港5000大卡煤硫0.6平倉價550-555元，目前有客戶按此價格訂了一船貨的?，F在下游需求較旺，港口吞吐增多，庫存波動不大，預期煤價近期上漲概率依舊較大。

湖北某貿易商表示，北方港報價較混亂，5500大卡價格在590-615元區(qū)間都有，近期本地一些下游企業(yè)庫存不低，不急于采購，如果價格合適可以考慮備貨。最近海運費暴漲，運力偏緊。

浙江某船運客戶表示，海運費瘋狂上漲，漲5元以上還找不到船，這一波比7-8月份猛多了?，F在北方港至江陰4-5萬噸船型運費36元以上，6-7萬噸至上海運費31元。

秦港某貿易商表示，最近現貨還是比較缺，港口單一煤種5500大卡硫0.8報價625-630元，5000大卡煤硫0.8報價555-560元。現在市場上配煤的貨也不多。感覺10月份市場是最后一漲，11月份市場風險較大。

對于未來煤價走勢，期貨市場已經對現貨給出清晰指導。12日，鄭煤1701強勢震蕩上漲1.69%，收于542.2元/噸。不過，鄭煤1705的價格卻一直在500元/噸左右，鄭煤1709的價格一直在490元/噸左右。

煤炭行業(yè)研究人士夏宏認為，據此判斷，在增產效應的影響下，買賣雙方對2017年5月后煤炭價格跌到500元/噸以下基本沒有太大的分歧，但對近期價格走勢分歧比較大。節(jié)后第一個交易日，鄭煤1701的成交價格直接拉到545元/噸的高位，但在交易量非常低的情況下不到兩小時價格便被打壓到525元/噸，說明在國家允許大面積增產后買賣雙方對未來漲價走勢持悲觀態(tài)度。

截止10月13日，秦皇島港煤炭庫存358.5萬噸，較9月底增加41.5萬噸。黃驊港庫存159萬噸，10月以來增加29.2萬噸。本月初，全國重點電廠存煤接近6000萬噸，較9月初的5122萬噸大幅增加。國慶節(jié)伊泰和中煤的進港煤量環(huán)比增加30-40%。

機構分析認為，四季度保供政策的不斷升級將制約動力煤期貨1701合約的上漲空間。不過，自9月中旬以來，1701合約盤面價格就一直低于現貨成交價，截至10月11日，1701合約收盤價較北方港口5500大卡動力煤現貨價格偏低50.8元/噸，修復期現價差也將成為動力煤期貨繼續(xù)上漲的驅動力。

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