5月23日資源多樣性增加 山東建材價(jià)格漲勢放緩

本周（5月17日-5月22日），山東地區(qū)主導(dǎo)建材價(jià)格累計(jì)漲幅160元/噸，相比華東其他市場，山東區(qū)域價(jià)格漲勢明顯放緩。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

此輪上漲，山東基本領(lǐng)先周邊市場，緣何本周累計(jì)漲幅明顯放緩？不妨從產(chǎn)銷存數(shù)據(jù)來剖析目前市場基本面。

省內(nèi)資源生產(chǎn)幾近飽和，達(dá)產(chǎn)率短期難增

據(jù)跟蹤數(shù)據(jù)顯示，目前省內(nèi)鋼廠整體達(dá)產(chǎn)率趨于穩(wěn)定，高爐鋼廠方面月均產(chǎn)量約175萬噸，較去年常規(guī)水平月均下降約13.5萬噸；短流程鋼廠方面，目前月均產(chǎn)量約30萬噸，較去年常規(guī)水平月均下降約75萬噸。山東建材月均資源產(chǎn)量缺口約88.5萬噸。

產(chǎn)量減少涉及的鋼廠基本都因環(huán)保問題減產(chǎn)或停產(chǎn)，短期政策方面“紅線”難碰，特別像擁有生產(chǎn)許可證的短流程生產(chǎn)企業(yè)也只能依賴鋼坯調(diào)坯軋材，整體產(chǎn)量均難恢復(fù)去年情況。

廠商銷量均超年平均，下游采購較為穩(wěn)定

據(jù)跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月價(jià)格反彈周期中，廠商出貨情況較為良好，也從側(cè)面反應(yīng)整體需求情況尚可。

數(shù)據(jù)來源：鋼材事業(yè)部

庫存持續(xù)低位，廠商壓力較小

據(jù)跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月價(jià)格反彈周期中，廠商庫存均處于較低水平，整體壓力較小。

數(shù)據(jù)來源：鋼材事業(yè)部

基本面尚可，外力資源沖擊是制約價(jià)格主因

從產(chǎn)銷存不難看出，目前山東市場建材市場壓力較小，當(dāng)然前期說的期現(xiàn)價(jià)差過大、鋼廠利潤豐厚也會牽制鋼價(jià)，但是對于山東市場來說，從2016年底資源緊缺開始省內(nèi)外資源的復(fù)產(chǎn)以及新進(jìn)流入對供給平衡的不斷沖擊才是主因。

由于山東價(jià)格持續(xù)高于周邊省份，以鑌鑫、華宏、東南、東亞等為代表的江蘇系和以敬業(yè)、津西等為代表的河北系往山東發(fā)貨量逐步攀升，另據(jù)消息，魯麗等省內(nèi)有資質(zhì)生產(chǎn)建材的優(yōu)特鋼鋼廠也有計(jì)劃加入生產(chǎn)建材的隊(duì)伍中。雖然短期內(nèi)替代省內(nèi)主導(dǎo)資源可能性較小，但是對于山東省資源較大空缺有較好的補(bǔ)充。因而，表面上省內(nèi)主導(dǎo)資源廠商庫存較小，但實(shí)則資源是流動(dòng)的，一旦山東市場價(jià)格過高，周邊相對低價(jià)位資源便會沖擊本地資源，讓過高拉漲態(tài)難持久。

總結(jié)：供需平衡短期難打破價(jià)格相對高位持續(xù)性較強(qiáng)

雖然有外來資源傾入等影響，但山東區(qū)域強(qiáng)勢品牌少，外來資源打入主導(dǎo)下游工程的可能性較低。短期依然需要依靠價(jià)格手段占領(lǐng)市場，一旦失去價(jià)差，鋼廠鋪貨意愿減弱。

短期來看，環(huán)保等一系列政策貫徹力度較強(qiáng)，產(chǎn)能、產(chǎn)量增加可能性較低，近期價(jià)格出現(xiàn)漲勢放緩也和下游工程資金回?cái)n慢、需求相較前期放緩等有關(guān)，但整體基本供需平衡難以打破。建材整體價(jià)格強(qiáng)勢格局難改。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。