一天成交量超過(guò)上半年全國(guó)產(chǎn)量 螺紋鋼瘋了

8月11日，是螺紋鋼期貨瘋狂的一天，這一天，成交1073萬(wàn)手，交易額已經(jīng)達(dá)到4174.85億元。按1手10噸換算，成交量約1億噸，超過(guò)今年上半年全國(guó)的螺紋鋼產(chǎn)量(9959萬(wàn)噸)。

事實(shí)上，今年的黑色系品種延續(xù)去年的火爆，伴隨著螺紋鋼以及鐵礦石價(jià)格的持續(xù)上漲，使得市場(chǎng)投資者認(rèn)為，新周期的投資者即將到來(lái)。然而，盛夏已逝，轉(zhuǎn)眼已是立秋。近期期貨市場(chǎng)的螺紋鋼風(fēng)頭強(qiáng)勁，巨幅波動(dòng)備受矚目。

據(jù)了解，6月14日以來(lái)至8月11日，螺紋鋼主力合約RB1801累計(jì)漲30.82%，熱卷主力合約HC1801漲幅大于螺紋鋼，同一時(shí)期漲幅達(dá)33.78%。

螺紋鋼期貨價(jià)格大幅上漲，也引起監(jiān)管層的重視。繼中鋼協(xié)明確表態(tài)后，上期所再次對(duì)螺紋鋼手續(xù)費(fèi)、保證金作出調(diào)整，意圖非常明確給當(dāng)前火熱的鋼市降溫。

8月11日，上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2017年8月15日起：螺紋鋼RB1710合約、RB1801合約日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)從成交金額的萬(wàn)分之一調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之五。

此外，據(jù)公告顯示，自2017年8月15日起，非期貨公司會(huì)員、客戶(hù)在螺紋鋼RB1710和RB1801合約日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易的最大數(shù)量為8000手。套期保值交易不受此限制。除了這條“限購(gòu)令”，手續(xù)費(fèi)也是直接上調(diào)到過(guò)去的5倍。業(yè)內(nèi)人士表示，上期所此舉將使得日內(nèi)交易成本大幅攀升，并主要針對(duì)日內(nèi)交易量過(guò)大，以及日內(nèi)交易過(guò)度頻繁的投資者。

下游生產(chǎn)企業(yè)叫苦連天

螺紋鋼期貨價(jià)格快速上漲，不僅引起市場(chǎng)的關(guān)注，也引起發(fā)改委、工信部以及中鋼協(xié)的高度關(guān)注。

近日中鋼協(xié)表示，當(dāng)前鋼材期貨價(jià)格大幅上漲并非市場(chǎng)需求拉動(dòng)或市場(chǎng)供給減少所致，最近的鋼材價(jià)格是一種炒作行為。受到對(duì)減產(chǎn)預(yù)期的過(guò)度解讀所致，并不是需求推動(dòng)價(jià)格的上漲。

與此同時(shí)，受中鋼協(xié)會(huì)議影響，洗盤(pán)將加大，8月11日早盤(pán)上期所螺紋鋼主力期貨合約暴跌3%至3847元/噸。截至收盤(pán)，螺紋鋼期貨主力1801合約報(bào)收3862元/噸，最低下探至3812元/噸，跌幅2.7%。鐵礦石期貨主力合約報(bào)收536元/噸，最低下探至527.5元/噸，跌幅達(dá)4.71%。

從今年6月份起再度上漲，且在上周四(8月10日)觸及4016元/噸的2013年2月以來(lái)高位，今年累計(jì)漲幅超過(guò)30%。

針對(duì)近期黑色系期貨市場(chǎng)和鋼鐵上市公司股票價(jià)格“異動(dòng)”，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)邀請(qǐng)部分鋼鐵企業(yè)、期貨交易所、期貨公司、鋼鐵電商及信息咨詢(xún)公司等代表共同研究分析原因。參會(huì)代表一致認(rèn)為，當(dāng)前鋼材期貨價(jià)格大幅上漲并非市場(chǎng)需求拉動(dòng)或市場(chǎng)供給減少所致，而是一部分機(jī)構(gòu)對(duì)去產(chǎn)能、清除“地條鋼”和環(huán)保督察以及“2+26”城市大氣污染防治計(jì)劃進(jìn)行了過(guò)度解讀。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，上半年鋼材市場(chǎng)供需基本平穩(wěn)的事實(shí)也進(jìn)一步驗(yàn)證了并未因?yàn)槿【?ldquo;地條鋼”而出現(xiàn)供應(yīng)緊張和鋼價(jià)飛漲，而是通過(guò)合規(guī)企業(yè)合理釋放產(chǎn)能，滿(mǎn)足了國(guó)內(nèi)需求，維護(hù)了市場(chǎng)穩(wěn)定；地方政府不會(huì)對(duì)環(huán)保達(dá)標(biāo)的企業(yè)采取“一刀切”的停產(chǎn)限產(chǎn)措施。因此，嚴(yán)厲的環(huán)保政策對(duì)鋼材市場(chǎng)供應(yīng)的影響有限。

“針對(duì)目前鋼材市場(chǎng)的現(xiàn)狀，8月11日，記者從上海松江一家鋼貿(mào)市場(chǎng)了解到，螺紋鋼價(jià)格已經(jīng)普遍出現(xiàn)上漲，不過(guò)鋼貿(mào)市場(chǎng)的生意并沒(méi)有多少起色。螺紋鋼φ16價(jià)格目前是4170元/噸，量大還可以?xún)?yōu)惠一些。”上海展百物資有限公司銷(xiāo)售經(jīng)理陳翔玉告訴記者。

而記者從上海另外一家鋼材貿(mào)易商諾旌實(shí)業(yè)公司了解到，該公司在電商平臺(tái)上的業(yè)務(wù)近一個(gè)季度來(lái)并沒(méi)有多少起色。與此同時(shí)，上海綠明工貿(mào)有限公司總經(jīng)理孫鵬表示，現(xiàn)在他們板材下游企業(yè)都沒(méi)有生產(chǎn)積極性了，主要原因是下游企業(yè)一旦生產(chǎn)每噸要虧800元，虧得太厲害。由于下游配件廠(chǎng)和整機(jī)廠(chǎng)整體的訂價(jià)本來(lái)就低，所以，他們需要鎖定原料成本。而因?yàn)槌杀敬蠓岣?，以及鋼材價(jià)格的巨幅波動(dòng)，配件廠(chǎng)從去年虧到今年。

終端企業(yè)如果再這樣持續(xù)下去的話(huà)，估計(jì)這波行情過(guò)后會(huì)死掉一批?，F(xiàn)在下游民營(yíng)企業(yè)舉步維艱，運(yùn)營(yíng)資金也是非常緊張。當(dāng)螺紋鋼期貨價(jià)格在3500元/噸的時(shí)候，需求還有一些，但后期上漲至3600元/噸后，需求就沒(méi)有好過(guò)。

據(jù)了解，按常規(guī)而言，鋼鐵的旺季一般是每年的3、4、5月份和9、10月份，今年6、7、8月份本來(lái)是鋼鐵的淡季，但鋼鐵價(jià)格的上漲反而是最迅猛的。對(duì)此，分析師表示，雖然環(huán)保政策促進(jìn)了供需關(guān)系的改善，但正如中鋼協(xié)所言，環(huán)保政策對(duì)鋼材市場(chǎng)供應(yīng)的影響是有限的，目前市場(chǎng)借助環(huán)保進(jìn)行炒作的邏輯肯定是大大高估了環(huán)保政策的影響。

資金涌入螺紋鋼

多個(gè)鋼材價(jià)格監(jiān)測(cè)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，目前鋼鐵價(jià)格為2012年5月以來(lái)的最高水平，鋼材價(jià)格創(chuàng)5年新高。以全國(guó)最大的鋼鐵生產(chǎn)基地唐山為例，該地8月8日三級(jí)螺紋鋼價(jià)格為每噸4060元，比年初每噸3100元左右的水平，上漲了35%左右。鋼坯價(jià)格也比年初每噸2700元左右，上漲了36%。

隨著鋼鐵價(jià)格的持續(xù)快速上漲，業(yè)內(nèi)人士表示，高位運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)正逐漸積聚。王國(guó)清表示，8月下旬不回調(diào)的話(huà)，預(yù)計(jì)9月份也會(huì)回調(diào)。

在目前的市場(chǎng)狀況下，不光是中鋼協(xié)和業(yè)內(nèi)專(zhuān)家反復(fù)提示風(fēng)險(xiǎn)，鋼鐵上市公司也開(kāi)始提示風(fēng)險(xiǎn)。

一位證券私募人士表示，從7月份開(kāi)始，很多鋼鐵股漲幅已達(dá)到30%至40%，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)已很大，隨著調(diào)控壓力的增加，鋼價(jià)很可能會(huì)出現(xiàn)回落，屆時(shí)鋼企三季度盈利能力也會(huì)受到影響。“從整體市場(chǎng)來(lái)看，雖然上周指數(shù)跌幅有限，但部分周期股已經(jīng)開(kāi)始回調(diào)，此時(shí)更應(yīng)該注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不是擴(kuò)大戰(zhàn)果。”

實(shí)際上，在清理“中頻爐”、環(huán)保督察等消息的作用下，近期確有一部分資金涌入到黑色系商品中。以關(guān)注最高的螺紋鋼期貨為例，5月2日持倉(cāng)量為379.9萬(wàn)手，到高點(diǎn)7月13日時(shí)，這一數(shù)字已增加至592.8萬(wàn)手，同樣的情況還出現(xiàn)在了熱軋卷板、鐵礦石和焦炭身上。

不過(guò)，僅從價(jià)格來(lái)看，目前期貨較現(xiàn)貨仍處于“貼水”狀態(tài)，所以拉漲的主力仍以現(xiàn)貨為主。8月10日，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)的漲勢(shì)仍未止住。據(jù)mysteel消息，當(dāng)日國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格再次上漲100至3850元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格明顯上漲，成交情況也較為活躍。

同時(shí)，全國(guó)25個(gè)主要城市螺紋鋼價(jià)格多數(shù)拉漲；其中，上海、濟(jì)南、廣州、天津、沈陽(yáng)、重慶等15個(gè)城市螺紋鋼價(jià)格上漲10-130元/噸，北京、石家莊市場(chǎng)大漲130元/噸，漲幅最大。中信期貨研究部副總經(jīng)理劉賓表示，從中鋼協(xié)的表態(tài)來(lái)看，實(shí)際上并不希望鋼價(jià)過(guò)快上漲，同時(shí)也是對(duì)目前的鋼材市場(chǎng)做一個(gè)內(nèi)部協(xié)調(diào)，如果效果不好，未來(lái)很可能會(huì)有更高級(jí)別的部門(mén)出手干預(yù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。