玉米市場即將開啟探底過程

進入9月下旬，我國東北少部分早熟玉米已經(jīng)收獲，掛牌收購新玉米的深加工企業(yè)數(shù)量開始增多，開秤時間較去年同比偏早，開秤價格較去年多數(shù)高開，反映出當(dāng)前用糧企業(yè)對玉米原料需求較旺和庫存偏緊的現(xiàn)狀，同時新季玉米批量上市時間還未來臨，探底過程尚未開啟。具體分析如下：

東北深加工企業(yè)高開收購新糧

據(jù)了解，雖然今年春旱致部分區(qū)域播種推遲，但收獲時間較往年并無明顯變化，主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶對新糧價格預(yù)期普遍偏向樂觀，而隨著早熟玉米的收獲上市，東北部分企業(yè)陸續(xù)開秤收購新玉米，目前已掛牌收購新玉米的企業(yè)基本都較去年開秤時間提前，且多數(shù)企業(yè)開秤價較去年上升70-120元/噸不等。具體來看，9月25日黑龍江綏化昊天和黑龍江依安鵬程生化公布了新玉米收購價格，14%含水量玉米價格分別為0.74元/斤和0.675元/斤，同天富錦象嶼公布了潮糧收購價格，30%含水量玉米價格為1060元/噸，即0.53元/斤，嘉吉生化有限公司于9月26日正式啟動新糧收購，玉米收購執(zhí)行價格為三等以上14%含水量玉米0.8元/斤。同時，華北多數(shù)深加工玉米收購卻保持新陳同價，緩步連續(xù)回調(diào)的方式，目前山東深加工玉米掛牌價區(qū)間1700-1750元/噸，9月26日起山東中谷淀粉糖新玉米掛牌價1600元/噸，河北秦皇島鵬遠新玉米掛牌價1640元/噸，較去年同期持平或略高20元/噸。隨著玉米收獲上市量增加，華北地區(qū)玉米已經(jīng)呈現(xiàn)高開低走趨勢。而對于東北產(chǎn)區(qū)而言，前期東北深加工企業(yè)和南方飼料企業(yè)積極競拍臨儲玉米，大多已經(jīng)備足了一個月左右的庫存，在東北新玉米上市之后，市場供應(yīng)壓力增加，預(yù)計企業(yè)會下調(diào)收購價格，東北玉米價格或?qū)⒏唛_低走。

臨儲玉米拍賣仍具有價格優(yōu)勢

當(dāng)前華北和東北部分地區(qū)新季玉米已經(jīng)開始收獲上市，東北地區(qū)新玉米收購價格大多集中在1550～1650元/噸，華北地區(qū)新玉米收購價格在1700～1800元/噸，與之相比最近一月2013年臨儲玉米成交均價為1250～1350元/噸，2014年均價在1400～1500元/噸，相比新季玉米臨儲玉米拍賣仍具有價格優(yōu)勢。東北地區(qū)春玉米一般在10月份開始收割，10月中下旬才逐漸供應(yīng)市場，如果遇到天氣不好、物流不暢等問題，上市時間有可能進一步推遲，2016年玉米價格低開高走，部分未備庫存的企業(yè)較為被動，今年企業(yè)在10月份仍有備貨需求，臨儲玉米成交量連續(xù)七周持續(xù)增加。根據(jù)去年經(jīng)驗，新玉米大量上市后有臨儲玉米停止拍賣的可能，在此預(yù)期下，由于臨儲玉米相比新季玉米仍有價格優(yōu)勢，加上企業(yè)10月份的備貨需求，預(yù)計企業(yè)會抓緊機會搶拍臨儲玉米補充庫存，所以雖然新季玉米收貨上市在即，但預(yù)計臨儲玉米成交率仍將保持較高水平。

政策利好玉米深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展

日前為推動精深加工程度高、規(guī)模效益比較好的項目建設(shè)，帶動玉米深加工產(chǎn)業(yè)做大做強，黑龍江省發(fā)改委出臺《黑龍江省玉米深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見(試行)》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)?！吨笇?dǎo)意見》中提出了玉米深加工產(chǎn)品重點發(fā)展方向，在產(chǎn)業(yè)鏈上主要是鼓勵發(fā)展用于食用、造紙、紡織、精細化工等行業(yè)需求的特種變性淀粉等產(chǎn)品，在產(chǎn)業(yè)規(guī)模上重點支持新建玉米加工能力不低于60萬噸/年玉米深加工項目，鼓勵新建120萬噸/年以上玉米深加工項目，玉米燃料乙醇項目生產(chǎn)規(guī)模不低于30萬噸/年。另外國家前不久出臺有關(guān)政策，到2020年在全國范圍內(nèi)推廣使用車用乙醇汽油，基本實現(xiàn)全覆蓋，這為黑龍江省發(fā)展玉米深加工提供了有利機遇。黑龍江省作為我國玉米深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的先鋒力量，對東北另外的二省一區(qū)的深加工企業(yè)鼓勵政策起到參考作用，市場分析認為規(guī)?；途庸⑹俏磥碇餍桑唐趤砜次覈掠衩咨鲜懈叻鍖⒃?0月份之后，深加工企業(yè)開機率還有上升空間，玉米深加工產(chǎn)品價格下行趨勢還將持續(xù)，市場等待今年新政如何定奪。

綜上所述，國慶節(jié)期間北方主產(chǎn)區(qū)將迎來集中收獲季，節(jié)后新季玉米市場供應(yīng)窗口將全面開啟。新糧上市初期市場面臨新玉米上量壓力及企業(yè)補庫需求兩方面的博弈，雖然新糧收購已經(jīng)呈現(xiàn)高價開秤局面，但對于后續(xù)批量上市后價格走勢的預(yù)判，市場仍存分歧，筆者認為伴隨新糧的批量上市，10月中下旬國內(nèi)玉米市場或?qū)⒂瓉硖降走^程，此時對于深加工企業(yè)而言也正是去年補貼政策公布時間，市場等待今年新政如何定奪，是否會如市場所預(yù)言今年深加工企業(yè)補貼可能大幅下降值得關(guān)注。農(nóng)諺有“八月十五定收成”之說，今年農(nóng)歷八月十五較往年推遲，目前東北主產(chǎn)區(qū)關(guān)注點還在于會否有早霜出現(xiàn)，這將最終直接影響東北定產(chǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。