旺季來臨，產銷高增，家用空調還面臨哪些考驗？

進入家用空調的傳統(tǒng)旺季，產銷再現高增長。產業(yè)在線數據顯示，2023年4月家用空調生產1808.7萬臺，同比增長12.0%；銷售1791.0萬臺，同比增長13.3%。分內外銷市場來看，內銷1059.7萬臺，同比增長29.7%；出口731.3萬臺，同比下降4.3%。工業(yè)庫存同比下降5.7%。

2023年4月家用空調主要產銷指標（萬臺，%）

數據來源：產業(yè)在線ChinaioL

生產方面，基于去年酷熱天氣賣斷貨的情況，行業(yè)生產從2月份以來一直保持增長。銷售方面，隨著疫情放開，空調企業(yè)和經銷商對于市場心態(tài)都較為樂觀，經銷商積極囤貨為旺季市場做準備，4月內銷實現了近30%的良好增長。出口市場卻仍表現低迷?？傮w來看，當前市場有兩個值得注意的情況：

低基數下的增長是否是“真”的增長？

內銷市場，基于管控放開后行業(yè)對今年市場的良好預期，以及整個生產出貨節(jié)奏前移的情況，今年一季度國內市場實現超預期增長，4月同樣維持積極備貨態(tài)勢，同時迎來夏季炎熱天氣到來，市場大幅增長。

值得注意的是，由于去年四月是我國經濟受上海等地新冠疫情惡化影響最為嚴重的月份，因疫情導致的供應鏈斷鏈、生產節(jié)奏被打亂，使得行業(yè)整體生產出貨處于較低水平。因此，這種低基數下的增長仍讓人存疑，市場是否真實恢復到了疫情前水平？

首選是與2019年4月對比，今年4月的家用空調銷售量是下降1.8%。從數據可以看到，盡管當前增長趨勢很猛，但是行業(yè)還未完全復蘇，未來的趨勢也存在一些變數。另外，從上游壓縮機市場了解到的情況是，由于三四季度面臨減單壓力，不確定因素較大，市場的真實表現可能要到盛夏之后才能知曉?？照{廠家對于整體市場的預期或許可以謹慎一些。

出口市場，受通貨膨脹以及多地出現的罷工事件影響，全球的消費需求依然偏弱，龍頭大客戶訂單弱化，行業(yè)仍然面臨著較大的增長壓力。4月廣交會的成功舉辦雖然帶來了部分出口訂單，但主要體現應在后兩月，4月份仍然處于下滑狀態(tài)。即使五六月因此能扭轉之前的下滑態(tài)勢，目前看支撐力依然不足，不排除后期還會重回跌勢。

5月排產增勢依舊，終端市場趨勢難探

從產業(yè)鏈上下游的排產數據來看，5月壓縮機企業(yè)總排產2355萬臺，較去年同期生產實績增長4.7%；5月家用空調行業(yè)排產約為1885萬臺，較去年同期生產實績上漲18.0%。

整機排產仍舊高漲，除了為旺季備貨需求以外，還有原材料的影響。銅價目前處于沖高回落階段，隨著原材料價格回落，會相對減輕生產企業(yè)的成本壓力，生產方的需求也隨之上漲。

而從“五一”銷售來看，終端市場并未有大的增長：一方面是文旅市場的火熱之下，購買家電類產品的需求有所縮減；另一方面消費者對于大件消費仍舊謹慎。因此，對于家用空調的未來走勢，還是看天氣是否給力，企業(yè)對增長的期望普遍押寶于旺季的高溫天氣。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。