10月28日“旺季”落幕 市場(chǎng)將何去何從

10月份鋼市進(jìn)入尾聲，近期隨著期貨市場(chǎng)價(jià)格連日下跌，且跌幅不斷加大影響，市場(chǎng)心態(tài)面偏弱，價(jià)格也隨之小幅下跌。雖然目前市場(chǎng)庫(kù)存整體壓力有限，但從庫(kù)存數(shù)據(jù)看，周環(huán)比下降不及預(yù)期。加之北方需求開始逐步萎縮，伴隨著北材逐步南下，南方市場(chǎng)銷售壓力將增加，而終端需求并無(wú)起色。那么接下來(lái)一直到年底，鋼市將一直維持弱勢(shì)下行態(tài)勢(shì)？下面筆者將通過(guò)幾個(gè)方面來(lái)分析一下。

一、期貨波動(dòng)起伏較大 現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺

圖1：山東現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從圖1我們可以看出進(jìn)入2017年以來(lái)期貨與現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)比來(lái)看，期貨大部分時(shí)間與現(xiàn)貨相比都處于貼水狀態(tài)，說(shuō)明大部分時(shí)間市場(chǎng)對(duì)于后市預(yù)期都是看空的，但是現(xiàn)貨價(jià)格一直表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)，即使有下跌，很快又會(huì)反彈拉漲，總體來(lái)看現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度小于期貨變動(dòng)幅度，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺的原因，主要是因?yàn)殇搹S庫(kù)存今年以來(lái)一直維持低位，鋼廠主動(dòng)拉漲情緒比較高，今年以來(lái)山東市場(chǎng)鋼價(jià)每次拉漲基本上都是以鋼廠主動(dòng)拉漲開始的。

從圖中我們可以很明顯的看出來(lái)，目前期貨與現(xiàn)貨對(duì)比貼水較多，那么后期只要期貨拉漲，現(xiàn)貨價(jià)格跟漲的可能性會(huì)很大。

二、鋼廠庫(kù)存持續(xù)維持低位 鋼廠壓力不大

圖2：山東主導(dǎo)鋼廠庫(kù)存與出貨情況變化圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼材部

從圖中我們可以很明顯的看出來(lái)，今年以來(lái)山東鋼廠庫(kù)存量從年初到目前基本處于減少狀態(tài)，而且平均庫(kù)存20.83萬(wàn)噸，達(dá)到了近5年新低，比去年同期減少約4萬(wàn)噸。近期山東各主導(dǎo)鋼廠接上級(jí)通知從11月15日開始陸續(xù)開始限產(chǎn)檢修，減產(chǎn)幅度從10%-50%不等，因此接下來(lái)幾個(gè)月，鋼廠庫(kù)存將持續(xù)維持低位。

鋼廠庫(kù)存維持低位，鋼廠壓力始終不大，這也是目前山東市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格始終較為堅(jiān)挺的主要原因，因此，即使近期期貨、鋼坯價(jià)格大幅下跌，但現(xiàn)貨價(jià)格沒(méi)有大幅跟跌的主要原因。

三、社會(huì)庫(kù)存同比大幅減少 年底市場(chǎng)庫(kù)存壓力小

圖3：全國(guó)建材庫(kù)存變化圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從圖3我們可以看出目前全國(guó)主要城市的建材庫(kù)存量處于相對(duì)低位，雖然上面我們說(shuō)了今年的北材南下時(shí)間早于往年，但即使在這種情況下，全國(guó)建材社會(huì)庫(kù)存較去年同期相比也沒(méi)有明顯的增加。因此，筆者以為，若近期社會(huì)庫(kù)存沒(méi)有明顯增加，鋼材價(jià)格現(xiàn)貨價(jià)格依舊有較強(qiáng)支撐。

四、總結(jié)

近期隨著期貨、鋼坯價(jià)格大幅回落，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格也跟隨走低，這在一方面反映出年底需求減少，價(jià)格很難有大幅反彈的可能性，但是從另一方面來(lái)說(shuō)，如果年底之前價(jià)格能持續(xù)回落，對(duì)于廣大商家來(lái)說(shuō)未必是壞事，筆者通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，80%的商家考慮如果年前價(jià)格回落的到一定幅度，今年冬儲(chǔ)還是準(zhǔn)備備貨的，再加上山東地區(qū)大部分城市由于環(huán)保、安監(jiān)等影響，很多新開工的項(xiàng)目都將在下月中旬陸續(xù)停工，一直到明年3月15日以后才能陸續(xù)開工，目前各主要城市已經(jīng)開始陸續(xù)受到影響。其中最明顯的地區(qū)是濟(jì)南，已經(jīng)收到政府明確下文。

總的來(lái)說(shuō)目前大部分商家對(duì)于后市預(yù)期還是向好的，因此即使近期市場(chǎng)價(jià)格有所回落，但筆者認(rèn)為后期價(jià)格依舊有上升空間，而且明年3月15號(hào)以后隨著許多新項(xiàng)目的集中開工，價(jià)格或?qū)⒂性賱?chuàng)新高的可能。

(，，！整理編輯：彭義文021-26093917）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。