倍特期貨：國債期貨早盤視點0123

央行近期連續(xù)逆回購凈投放國債期貨反彈

【盤面】周一，國債期貨價格上漲。國債期貨TF1803收報95.795點,上漲0.20%，國債期貨T1803收報91.790點,上漲0.32%。

【可交割活躍債券】5年期可交割活躍債券170021收益率下跌6.50bp至3.8818，10年期可交割活躍債券170025收益率下跌1.99bp至3.9500。

【資金面】周一，央行進行1100億逆回購操作，當日凈投放資金200億，銀行間7天回購利率下跌0.66bp至2.9159，資金面有所寬松。

【消息面】周四，統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2017年GDP同比增長6.9%，實現(xiàn)了七年來的首次提速，預(yù)期6.8%，2016年為6.7%。2017年GDP增速超預(yù)期，經(jīng)濟基本面較好，國債期貨承壓。

周四，統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2017年12月份，社會消費品零售總額34734億元，同比名義增長9.4%，實際增長7.8%。其中，限額以上單位消費品零售額17409億元，增長6.7%。2017年全年，社會消費品零售總額366262億元，比上年增長10.2%，全年增速創(chuàng)2003年以來新低。其中，限額以上單位消費品零售額160613億元，增長8.1%。社消增速下滑使市場對2018年經(jīng)濟保持較好增長有所疑慮，減緩了國債期貨承壓力度。

【操作策略】2017年GDP增速超預(yù)期，經(jīng)濟基本面尚好，國債期貨承壓，但社消增速下滑，市場擔(dān)憂2018年GDP增速回落，以及近期央行連續(xù)逆回購凈投放使資金面較寬松，國債期貨有支撐?？傮w來看，國債期貨短期反彈。建議空單輕持。TF1803合約止損96.000；T1803合約止損92.000。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。