1月29日價格超跌庫存增量有限 福建建材冬儲進行時

又一年的春節(jié)將至，預(yù)示著一年的行情即將結(jié)束，那么在結(jié)束之前是否還能再干一票呢？筆者將結(jié)合近期的市場價格走勢變化、市場的庫存變化以及本地市場貿(mào)易商的冬儲現(xiàn)狀做一個簡單的調(diào)研，具體如下：

一、價格超跌，其后震蕩尋底

圖一、福州市場螺紋鋼價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端

從上圖來看，2017年12月中旬福建省內(nèi)的價格創(chuàng)下了新高，達到年內(nèi)的峰值5200元/噸，而后暴力大跌，在一個月的時間內(nèi)跌幅達到了1210元/噸，跌幅達到23.3%。至此市場基本是呈現(xiàn)超跌的現(xiàn)象，在此期間，市場都處于拋出甩貨的狀態(tài)，而后商家現(xiàn)貨庫存基本消耗殆盡，再加上跌幅過大，市場開始了企穩(wěn)反彈，反彈后再度進入震蕩尋底的階段，在臨近年底的時間段，工地逐漸減少，需求慢慢消失的情況下，基本表明春節(jié)之前省內(nèi)價格不太可能有大幅下跌的可能。

二、庫存增量較小，短期市場無壓力

圖二、福建省建筑鋼材庫存總量變化

數(shù)據(jù)來源：鋼材事業(yè)部華南部

從上圖來看，12月至今福建省內(nèi)建筑鋼材庫存總量的變化，其中最低點在12月11日為38.16萬噸，而最高點在1月18日為52.3萬噸，差值只有14.14萬噸，歷時39天，平均每天增量0.36萬噸，這個數(shù)值相對在市場暴跌，鋼廠又滿負荷生產(chǎn)的狀態(tài)下，實際增量是很小的，且即便是最高點也還在省內(nèi)正常庫存的范圍以內(nèi)，商家與廠家基本都不會產(chǎn)生過大的庫存壓力。而后1月下旬庫存不升反降，主要的原因是暴跌期間壓制的一部分需求延后釋放，反彈期間終端與中間商提前備貨透支部分需求，但不管是透支還是延后，商家與廠家實際1月份的資源相對已經(jīng)全部消化完畢。春節(jié)前后1、2、3月份三個月的整體資源相當(dāng)于1月份已經(jīng)提前完結(jié)，商家只需關(guān)注2、3月份的生產(chǎn)與計劃量即可，大大的緩解了市場庫存增量的壓力。因此從庫存的增量來算，這對商家的節(jié)前備貨是明顯的利好。

三、貿(mào)易商冬儲意愿逐漸加強

圖三、福建市場商家冬儲情況

數(shù)據(jù)來源：鋼材事業(yè)部華南部

筆者調(diào)研了福建市場15家貿(mào)易商，其中有大戶代理也有小戶代理，還有部分市場搬磚的中間商。據(jù)調(diào)研反饋，由于省內(nèi)建筑鋼材市場相對較為封閉，大戶基本都是鋼廠的代理商，而代理商則必須完成每月的計劃量，再加上鋼廠均衡提貨的政策影響，大戶代理基本上是不敢在被動冬儲的情況下在進行主動冬儲。而主動冬儲的基本上都為市場中間商，從中間商了解到，只要年內(nèi)資金到位，或多或少都會進行一定量的冬儲。按照上圖的調(diào)研結(jié)果來看，目前省內(nèi)貿(mào)易商心態(tài)還是較為樂觀。

四、總結(jié)

從以上調(diào)研數(shù)據(jù)來看，本地市場多數(shù)貿(mào)易商在節(jié)前還是會進行一定量的冬儲，無論是主動的還是被動的，心態(tài)都相對樂觀。支撐樂觀的條件也無外乎資金、價格、庫存三大要素。高價位的資源市場會恐慌，而跌幅超過千元/噸后，風(fēng)險大幅的釋放，市場心態(tài)轉(zhuǎn)穩(wěn)；大跌期間庫存拋售完畢，資金已經(jīng)回籠，可回轉(zhuǎn)的余地明顯加大；當(dāng)前庫存還處于正常庫存一下，短期基礎(chǔ)較為牢固。但相對而言，冬儲還是要承擔(dān)一定的風(fēng)險，因此建議商家根據(jù)自身的資金量謹慎控制好空位，切勿過于激進操作。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。