2月7日1月CPI漲幅或小幅回落至1月4%

《經(jīng)濟參考報》記者綜合多方預測，受到天氣因素影響，近期食品價格出現(xiàn)明顯上漲，但在高基數(shù)的下拉作用下，即將公布的2018年1月份居民消費價格指數(shù)（CPI）反而會走低，同比漲幅或為1.4%左右。

進入一月份以來，因為冬季低溫影響農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)及供給，食用農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)持續(xù)上漲。商務部公布的每周食用農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)顯示，1月份前三個星期中，食用農(nóng)產(chǎn)品價格在前兩個星期持續(xù)上漲，在第三個星期才有小幅回落。

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，預計本月食品價格環(huán)比將明顯上漲，預計上漲2.6個百分點左右。非食品價格方面，由于1月份以來國際油價大幅上漲，創(chuàng)下近三年以來的新高，國內(nèi)成品油價也因此出現(xiàn)兩連漲，可能帶動非食品價格有所上升。但是，因去年1月份CPI同比是去年全年最高點，基數(shù)效應可能導致今年1月份CPI同比漲幅走低。初步判斷2018年1月份CPI同比漲幅可能為1.4%，漲幅相比上月有明顯回落。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，1月全國多地遭遇低溫雨雪天氣的沖擊，鮮菜、鮮果環(huán)比漲幅明顯，而豬肉價格僅基本持平2017年12月，預計食品價格環(huán)比將相較2017年12月明顯抬升至2%，但由于基數(shù)原因同比仍維持負增長。

海通證券首席經(jīng)濟學家姜超也預測，1月CPI食品價格環(huán)比會上漲，但CPI同比將略降至1.4%。他表示，2017年P(guān)PI漲幅遠超CPI漲幅。但2017年12月生產(chǎn)資料價格漲幅趨降，食品價格反彈，CPI趨于上升。因此，預測2018年通脹走勢有望逆轉(zhuǎn)，CPI將溫和回升至2.1%，而PPI將回落至2%以下。

據(jù)悉，進入2018年，隨著世界經(jīng)濟的持續(xù)復蘇帶動國際大宗商品價格出現(xiàn)快速上漲。而同時國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進及環(huán)保政策的持續(xù)收緊，我國工業(yè)品價格漲勢未消。加上2017年較低的基數(shù)效應，市場對于2018年的通脹預期明顯抬頭。因為通脹會影響貨幣政策從而影響資產(chǎn)價格，所以新一輪通貨膨脹會否在2018年卷土重來成為市場比較關(guān)心的問題。

根據(jù)中信證券研究部宏觀及策略組預測，2018年CPI波動區(qū)間將在2%-3%之間，通脹預期較2017年繼續(xù)升溫。中信證券分析師戴佳嫻認為，食品飲料行業(yè)有望由此迎來一輪提價潮。

連平則表示，2017年CPI持續(xù)在2%以下運行，全年平均水平在1.6%，保持低通脹狀態(tài)。從2014-2017年，我國通脹率已經(jīng)連續(xù)四年維持在平均2%左右的水平運行，而2018年物價仍將溫和運行，通貨膨脹卷土重來的可能性很小。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。