ETF連續(xù)流入情緒改善 股指觸底反彈

行情導(dǎo)讀：

6月26日，A股主要指數(shù)早盤低開后，午后開市全部翻紅，中證1000指數(shù)一度大漲近3%，IM主力合約漲逾3%。隔夜美國(guó)科技股尤其是芯片AI主題股大漲，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)股市情緒，此外近日A股連續(xù)調(diào)整，臨近階段性底部，較易受消息面刺激吸引資金流入。

驅(qū)動(dòng)1：美國(guó)科技股強(qiáng)勢(shì)上漲帶動(dòng)A股相關(guān)板塊情緒

25日，美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)上漲1.26%，而多個(gè)科技主題指數(shù)如芯片、AI均大漲超3%?？萍季揞^美國(guó)英偉達(dá)公司更是大漲6.76%，谷歌、臉書漲逾2%。受此影響，A股市場(chǎng)AI應(yīng)用相關(guān)上下游板塊26日大漲，互聯(lián)網(wǎng)、軟件、文化傳媒尾盤時(shí)漲幅在4%-6%之間，而信息技術(shù)行業(yè)占比較大的中證500、1000亦表現(xiàn)較好。

驅(qū)動(dòng)2：ETF資金連續(xù)流入助力反彈

雖然A股市場(chǎng)近期調(diào)整較大，但連續(xù)兩周有資金借道股票型ETF基金流入，大幅抄底買入439億元左右，助力股指在階段性低位反彈。考慮1月時(shí)A股市場(chǎng)下探新低時(shí)，同樣有每周數(shù)百億規(guī)模的資金流入寬基指數(shù)型ETF，后股指大面積向上修復(fù)，目前階段的資金逆勢(shì)買入可能成為A股本次即將企穩(wěn)反彈的信號(hào)，提振市場(chǎng)信心。

后市展望：

股指經(jīng)歷了一季度的春季上漲行情，二季度的調(diào)整或隨資金回流接近尾聲。展望2024下半年，我們認(rèn)為，一是期待增量擴(kuò)內(nèi)需政策發(fā)力改善經(jīng)濟(jì)基本面，近期可能在7月召開的三中全會(huì)及政治局會(huì)議或會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變革帶來新的指引；二是持續(xù)跟蹤海外環(huán)境變化對(duì)進(jìn)出口的支撐，包含海外降息帶來全球流動(dòng)性寬松及制造業(yè)補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程對(duì)外貿(mào)利潤(rùn)的提升；三是在資本市場(chǎng)制度建設(shè)逐漸完善的趨勢(shì)下，待本輪調(diào)整底部確認(rèn)后，資金面信心有望重新回歸推動(dòng)指數(shù)上漲。

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