周度深入數(shù)據(jù)報(bào)告

【本周帶鋼市場(chǎng)走勢(shì)】

　　【帶鋼】本周國(guó)內(nèi)帶鋼偏強(qiáng)調(diào)整，其中華北主導(dǎo)鋼廠較周初漲100，華東、華南地區(qū)較周初漲30-80。周初盤(pán)面開(kāi)啟反轉(zhuǎn)持紅，市場(chǎng)心態(tài)明顯受到提振，疊加現(xiàn)貨基本面壓力不大，價(jià)格底部有支撐，普遍高位試探出貨。不過(guò)此輪漲后上下游續(xù)漲顯遲疑，但政策繼續(xù)出利好，堅(jiān)挺情緒占主導(dǎo)。周中行情持續(xù)偏強(qiáng)，然臨近春節(jié)市場(chǎng)需求持續(xù)萎縮，從調(diào)研情況來(lái)看，大部分終端冬儲(chǔ)意愿暫不強(qiáng)，因此價(jià)格持續(xù)上行空間也受限。

　　【主要地區(qū)價(jià)格變動(dòng)】：

　　北方地區(qū)：中寬帶方面，貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)尚可，無(wú)奈出貨表現(xiàn)平平，現(xiàn)貨緊跟期貨調(diào)整，整體低出意愿有限?？紤]時(shí)間臨近春節(jié)，需求端難有突出表現(xiàn)，預(yù)期及成本有支撐，短期將維持堅(jiān)挺。據(jù)統(tǒng)計(jì)唐山熱軋帶鋼主流倉(cāng)庫(kù)及港口庫(kù)存總計(jì)46.62萬(wàn)噸，較上周增5.35萬(wàn)噸。其中物產(chǎn)豐南庫(kù)2.76萬(wàn)噸，正泰庫(kù)5.5萬(wàn)噸，象嶼正豐庫(kù)0.19萬(wàn)噸，永昌庫(kù)宏興資源庫(kù)存18.1萬(wàn)噸。本周帶鋼庫(kù)存已連續(xù)第六周增庫(kù)，但較23年同期低30萬(wàn)噸左右，較22年高9萬(wàn)噸左右，距離春節(jié)不足半月，本周帶鋼累庫(kù)并未有明顯加速，但是現(xiàn)貨價(jià)格已反彈，下游囤貨依然遲疑，被動(dòng)累庫(kù)及主動(dòng)累庫(kù)均幅度不大?？紤]中旬后終端逐步進(jìn)入放假，淡季需求萎縮，且目前庫(kù)存不高，預(yù)計(jì)三月前帶鋼庫(kù)存仍以增加為主。

　　南方市場(chǎng)方面，伴隨年關(guān)將近，下游少量采貨，但價(jià)格尚未到達(dá)集中冬儲(chǔ)的心理價(jià)位，市場(chǎng)交投多以短期訂單補(bǔ)庫(kù)為主，整體信心不足。其中華東地區(qū)：本周統(tǒng)計(jì)無(wú)錫帶鋼庫(kù)存總計(jì)約6.4萬(wàn)噸，較上周漲0.85（統(tǒng)計(jì)來(lái)源國(guó)聯(lián)市場(chǎng)、西站物流園等區(qū)域）無(wú)錫帶鋼庫(kù)存節(jié)前有所累積，其中建龍資源相對(duì)較多，雖下游維持剛需補(bǔ)庫(kù)，但壓力面暫無(wú)壓力。寧波帶鋼庫(kù)存(2家樣本)總計(jì)約0.01萬(wàn)噸，較上周降0.04萬(wàn)噸，暫統(tǒng)計(jì)流通較大2家?guī)齑?鎮(zhèn)海109噸、興發(fā)0噸)。當(dāng)?shù)毓?jié)前基本處于零庫(kù)存狀態(tài)，僅百噸資源也足夠說(shuō)明鋼貿(mào)商囤貨意愿較差。華南地區(qū)：統(tǒng)計(jì)樂(lè)從帶鋼庫(kù)存總計(jì)約11.65萬(wàn)噸，較上周漲2.08萬(wàn)噸。市場(chǎng)庫(kù)存變動(dòng)不大，年前下游已有陸續(xù)離市，雖資源有小幅增多但壓力面尚可。

　　【窄帶出貨表現(xiàn)】：

　　窄帶方面，窄帶市場(chǎng)供需兩不旺，但成本限制廠家多挺價(jià)為主。當(dāng)下高位成交轉(zhuǎn)觀望，部分架子管廠開(kāi)啟放假模式，市場(chǎng)需求繼續(xù)萎縮。下游方面，1月15日對(duì)唐山地區(qū)腳手架管廠家開(kāi)工情況調(diào)查如下：據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，唐山地區(qū)腳手架管廠生產(chǎn)企業(yè)13家，統(tǒng)計(jì)生產(chǎn)線條數(shù)總計(jì)30條，其中8條生產(chǎn)線正常生產(chǎn)，22條生產(chǎn)線檢修停產(chǎn)，開(kāi)工率為26.67%較上次統(tǒng)計(jì)下降13.33%。臨近年末，多部分管廠提前放假，個(gè)別已經(jīng)在上周末開(kāi)始停產(chǎn)，市場(chǎng)價(jià)格雖有上行，下游需求仍持續(xù)弱化，提振作用不強(qiáng)，管廠庫(kù)存已降至低位。

　　【帶鋼開(kāi)工率統(tǒng)計(jì)】：

　　據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止1月17日，國(guó)內(nèi)63家熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開(kāi)工率64.26%，較上周減6.43%；產(chǎn)能利用率為70.57%，較上周減2.32%；本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量209.93萬(wàn)噸，較上周減1.96萬(wàn)噸；鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存為33.26萬(wàn)噸，較上周增0.54萬(wàn)噸。本周國(guó)內(nèi)帶鋼鋼廠開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率、實(shí)際產(chǎn)量均呈下行趨勢(shì)，僅廠內(nèi)庫(kù)存微幅增加。目前鋼企盈利未有明顯好轉(zhuǎn)，且臨近春節(jié)長(zhǎng)假，淡季鋼廠檢修增多。預(yù)計(jì)年前產(chǎn)能利用率難有增量，年后逐步回到正常水平。

　　據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止1月8日，本周唐山16家145帶鋼廠18條帶鋼生產(chǎn)線中，15條檢修，影響周產(chǎn)量21.49萬(wàn)噸，3條帶鋼線正常生產(chǎn)，開(kāi)工率16.66%，較上周減5.56%，較上月減22.22%；產(chǎn)能利用率19.63%，較上周減6.28%，較上月減23.3%。本周窄帶開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑，調(diào)坯窄帶虧損加劇，廠家生產(chǎn)積極性不高，但9日震翔、寶通可復(fù)產(chǎn)，屆時(shí)市場(chǎng)供應(yīng)增加，但年節(jié)前需求或依然持弱。

　　據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止1月8日，本周唐山18家242以上帶鋼廠28條帶鋼生產(chǎn)線中，10條帶鋼線檢修，影響周產(chǎn)量31.29萬(wàn)噸，18條帶鋼線生產(chǎn)，開(kāi)工率64.28%，較上周增3.57%，較上月持平；產(chǎn)能利用率67.65%，較上周增4.34%，較上月持平。本周長(zhǎng)流程帶鋼開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率略有回升，但下周起東海465-520線計(jì)劃13日檢修15天，中首計(jì)劃20日開(kāi)始檢修20天，年前鋼廠檢修逐漸增多，市場(chǎng)供需均將逐步減少。

　　【帶鋼鋼廠利潤(rùn)】：

　　【唐山帶鋼調(diào)坯鋼企利潤(rùn)】1月15日統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)帶鋼即時(shí)調(diào)坯鋼企利潤(rùn)為（-90）至（-80）元/噸，均值較上周統(tǒng)計(jì)漲20。本周調(diào)坯小廠虧損情況雖然微幅緩解，但倒掛依然嚴(yán)重，廠家迫于壓力產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑。

　　【唐山帶鋼高爐鋼企利潤(rùn)】1月15日統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)帶鋼即時(shí)高爐鋼企利潤(rùn)為（-74）至16元/噸，均值較上周統(tǒng)計(jì)漲33。本周長(zhǎng)流程帶鋼企利潤(rùn)有所緩和，但依然處于虧損狀態(tài)。目前市場(chǎng)供給壓力不大，但淡季需求頹勢(shì)突出，廠家冬儲(chǔ)訂單不佳。

　　【下周預(yù)測(cè)】

　　對(duì)于下周行情

　　成本方面：據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)測(cè)算唐山地區(qū)唐山地區(qū)主流鋼企鋼坯平均含稅成本為3082元/噸，鋼企平均利潤(rùn)虧損約12元/噸。另原料端市場(chǎng)焦炭下游終端需求仍舊較弱，鋼坯價(jià)格有所回升，鋼材庫(kù)存較高，市場(chǎng)對(duì)于焦炭?jī)r(jià)格仍有進(jìn)一步看降預(yù)期。

　　需求方面:進(jìn)入淡季后帶鋼市場(chǎng)供需雙雙走弱，一方面受生產(chǎn)利潤(rùn)收縮影響，鋼廠產(chǎn)量出現(xiàn)回落，另一方面市場(chǎng)需求也呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢(shì)，尤其高位成交明顯承壓。春節(jié)臨近，貿(mào)易企業(yè)陸續(xù)放假，后續(xù)幾天需求端表現(xiàn)釋放或?qū)⒅饾u減弱。

　　心態(tài)方面：因成本支撐增強(qiáng)，宏觀情緒改善，堅(jiān)挺情緒占主導(dǎo)，處于預(yù)期大于需求階段。

　　綜合來(lái)看，市場(chǎng)處于淡季行情，下游終端項(xiàng)目接近尾聲，貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿較低，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍雖有好轉(zhuǎn)但實(shí)際成交維持剛需，弱現(xiàn)實(shí)將制約鋼價(jià)反彈空間。同時(shí)隨著需求逐漸減弱，市場(chǎng)銷售時(shí)間有限，貿(mào)易商多趁期貨上行階段積極出貨，以低庫(kù)存或零庫(kù)存的狀態(tài)來(lái)應(yīng)對(duì)春節(jié)。預(yù)計(jì)下周帶鋼或窄幅調(diào)整20-40。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。