上半年冰箱市場總結(jié)：結(jié)構(gòu)性調(diào)整中的挑戰(zhàn)與產(chǎn)品趨勢

2025年上半年，在家電市場的復(fù)雜變局中，冰箱產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷著結(jié)構(gòu)性調(diào)整與多重壓力的交織考驗(yàn)。從市場整體表現(xiàn)來看，冰箱產(chǎn)業(yè)當(dāng)前正面臨著結(jié)構(gòu)升級(jí)乏力、價(jià)格戰(zhàn)白熱化的困境，此外受前期需求透支影響，2025年上半年行業(yè)整體增長動(dòng)能不足。與此同時(shí)，行業(yè)產(chǎn)品形態(tài)迭代加速、細(xì)分市場競爭深化、渠道格局持續(xù)演變，共同演繹出當(dāng)前冰箱市場的復(fù)雜圖景。

一、行業(yè)大盤

1.行業(yè)增長動(dòng)能不足，價(jià)格下行對(duì)沖國補(bǔ)紅利

2025年上半年，家用冰冷市場呈現(xiàn)清晰的“剛需”與“趨勢”雙軌并行格局。以對(duì)開、兩門為代表的剛需品類當(dāng)前呈現(xiàn)價(jià)格內(nèi)卷加劇的特征，需通過外觀優(yōu)化和細(xì)分市場尋求突破；而趨勢品類，例如十字冰箱、法式門冰箱，則憑借高端溢價(jià)和技術(shù)升級(jí)驅(qū)動(dòng)，成為品牌優(yōu)先布局、增長動(dòng)力明確的核心戰(zhàn)場。整體而言，當(dāng)下冰冷市場處于消費(fèi)升級(jí)與結(jié)構(gòu)調(diào)整并存階段。

從冰箱產(chǎn)業(yè)自身來看，冰箱在冰洗空彩四大產(chǎn)業(yè)中面臨的市場壓力最為顯著，主要源于兩方面因素：其一，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)缺乏有效突破口，頭部企業(yè)價(jià)格下探態(tài)勢明顯，線上線下價(jià)格競爭激烈；其二，受2024年四季度需求被大幅透支的影響，2025年市場表現(xiàn)不及預(yù)期，整體未呈現(xiàn)顯著回溫態(tài)勢。

據(jù)奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月，冰箱產(chǎn)業(yè)零售額達(dá)675億元，同比增長3.9%；零售量達(dá)1993萬臺(tái)，同比增長2.9%。分渠道而言，線上渠道實(shí)現(xiàn)零售額351.6億元，同比增長2.7%；線下渠道實(shí)現(xiàn)零售額323.4億元，同比增長5.1%。

2.打破增長慣性，規(guī)模壓力下行業(yè)價(jià)格進(jìn)入下行通道

從價(jià)格的維度來看，2025年上半年，冰箱產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)動(dòng)力顯著放緩。據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測數(shù)據(jù)，2025年線上渠道價(jià)格結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯變化，2.2K以內(nèi)的低端機(jī)型市場份額顯著上升，成為份額增長的主要價(jià)格段區(qū)間；而線下渠道中，8-14K的中高端機(jī)型份額上升態(tài)勢突出，2024年該價(jià)格段市場份額合計(jì)達(dá)37.7%，到2025年上半年這一比例已提升至39.5%。

從重點(diǎn)門體的價(jià)格水平來看，對(duì)開門降價(jià)幅度最為明顯，而十字、法式門體價(jià)格波動(dòng)更加溫和。根據(jù)奧維云網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，對(duì)開門冰箱均價(jià)在線下同比下滑7個(gè)百分點(diǎn)、線上同比下滑14個(gè)百分點(diǎn)。

二、產(chǎn)品趨勢

1.產(chǎn)品趨勢一：法式、十字產(chǎn)品加速替代對(duì)開門等傳統(tǒng)門體

從產(chǎn)品端的趨勢來看，2017年起，對(duì)開門冰箱進(jìn)入長期份額瓶頸，市場產(chǎn)品形態(tài)加速迭代。同年，主流頭部品牌完成十字門冰箱布局，而法式門市場未現(xiàn)明顯變革節(jié)點(diǎn)。2019年“1999元對(duì)開門”現(xiàn)象沖擊對(duì)開門價(jià)格體系，行業(yè)價(jià)值受擠壓，線下主戰(zhàn)場轉(zhuǎn)向十字與法式門賽道。近兩年，法式、十字產(chǎn)品份額持續(xù)看漲。據(jù)奧維云網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，在線上市場，法式、十字四門產(chǎn)品份額合計(jì)已超六成；在線下市場，法式、十字四門份額合計(jì)更是高達(dá)八成。

對(duì)開門陷入被動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)，價(jià)格指數(shù)跌破100，規(guī)模價(jià)值留存但盈利空間消失，主流企業(yè)轉(zhuǎn)入防守。十字四門冰箱因BOM成本與溢價(jià)能力平衡，且多容積段細(xì)分競爭不飽和，仍有市場空間。隨著行業(yè)持續(xù)挖掘細(xì)分市場剩余價(jià)值，法式四門成為新競爭目標(biāo)。

2.產(chǎn)品趨勢二：嵌入式冰箱市場進(jìn)入"平嵌普及深化期"

平嵌品類已成為冰箱嵌入式市場的核心驅(qū)動(dòng)力，正通過加速普及與規(guī)模擴(kuò)容推動(dòng)整體市場增長，同時(shí)技術(shù)形態(tài)持續(xù)迭代升級(jí)，呈現(xiàn)從“常規(guī)”向“平嵌→零嵌→自由嵌”演進(jìn)的路徑。據(jù)奧維云網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023-2025年平嵌市場零售份額快速擴(kuò)張，從12.0%升至52.1%，直觀體現(xiàn)出平嵌對(duì)常規(guī)冰箱的替代進(jìn)程正在加速。此外，零嵌、自由嵌等進(jìn)階形態(tài)也在逐步滲透市場，例如東芝大白梨系列憑借高容全嵌設(shè)計(jì)贏得了消費(fèi)者的廣泛青睞。

從價(jià)格的角度來看，平嵌市場因參與者增多溢價(jià)空間收縮，2025上半年平嵌產(chǎn)品在全渠道的產(chǎn)品均價(jià)均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，可見平嵌市場最后一波紅利爭奪戰(zhàn)的白熱化。

從品牌滲透的角度來看，2025年上半年，行業(yè)玩家紛紛加大了對(duì)平嵌品類的投入，高端品牌主打技術(shù)溢價(jià)以鞏固平嵌市場份額，小米等新勢力以性價(jià)比切入線上加劇中端競爭，平嵌產(chǎn)品在各個(gè)品牌的滲透率正在快速提升。

3.產(chǎn)品趨勢三：超大容積滲透空間見頂，501-550容積段成主要競爭帶

從容積段維度來看，“550L以上”超大容積段的市場滲透空間已觸及瓶頸，而“501-550L”容積段則成為冰箱市場的主流競爭帶，穩(wěn)居當(dāng)前增長核心。在渠道滲透層面，自2022年起，“501-550L”容積段在全渠道的滲透率持續(xù)攀升，線下滲透率高達(dá)50%，線上超40%，顯著高于“400-500L”及“550L以上”容積段。

其中，在“501-550L”容積段細(xì)分領(lǐng)域，競爭焦點(diǎn)主要集中于系統(tǒng)與門體配置。在系統(tǒng)配置方面，雙系統(tǒng)優(yōu)勢明顯，其中美的在該領(lǐng)域競爭實(shí)力突出，2025年上半年其雙系統(tǒng)冰箱線上銷量穩(wěn)居行業(yè)第一，領(lǐng)先優(yōu)勢顯著；在門體配置方面，以十字四門、法式多門為主流。據(jù)奧維云網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年“501-550L”容積段中，十字四門與法式多門的合計(jì)占比超八成，這一結(jié)構(gòu)特征清晰映射出“大容量+精細(xì)儲(chǔ)鮮”的核心競爭邏輯。

三、渠道

1.國補(bǔ)支撐核心渠道增長，但四、六級(jí)市場滲透未達(dá)預(yù)期

從通路視角分析，2024年國補(bǔ)政策對(duì)京東五星、蘇寧等核心渠道形成強(qiáng)力拉動(dòng)，推動(dòng)其實(shí)現(xiàn)快速增長。據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年國補(bǔ)期間（9-12月），大連鎖渠道和TOP渠道同比增速均高達(dá)70%以上。然而，進(jìn)入2025年上半年，國補(bǔ)政策的拉動(dòng)效應(yīng)顯著減弱，這兩大渠道規(guī)模增速已降至15%以下，增速下滑態(tài)勢明顯。

此前預(yù)期2025年國補(bǔ)能向四、六級(jí)市場逐步滲透，進(jìn)而帶動(dòng)當(dāng)?shù)馗滦枨?，但從?shí)際表現(xiàn)來看，四、六級(jí)市場的滲透效果未達(dá)預(yù)期。加之6月國補(bǔ)政策收緊，后續(xù)資金向四、六級(jí)市場進(jìn)一步滲透的可能性大幅降低。

四、預(yù)測

1.Q3需求趨穩(wěn)，Q4或?qū)⒚媾R較大市場回調(diào)壓力

當(dāng)前對(duì)我們對(duì)2025年全年市場預(yù)期整體持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，下半年預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)小幅負(fù)增長態(tài)勢。Q3需求端預(yù)計(jì)保持穩(wěn)健運(yùn)行。一方面我們認(rèn)為，2024年7-8月國補(bǔ)尚未大規(guī)模落地，僅9月受國補(bǔ)政策拉動(dòng)形成較高基數(shù)，因此2025年Q3受去年高基數(shù)效應(yīng)的影響相對(duì)有限，行業(yè)整體表現(xiàn)或?yàn)閭€(gè)位數(shù)下滑甚至持平，需求端呈現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)；另一方面，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)將成為核心變量，需聚焦產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化突破以驅(qū)動(dòng)增長。

Q4則面臨多重挑戰(zhàn)：其一，2024年同期高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)增長帶來的高基數(shù)效應(yīng)顯著；其二，國補(bǔ)政策可能轉(zhuǎn)向限額限流模式，政策均衡性減弱，市場回調(diào)壓力較大。在此背景下，即便有政策刺激，也難以扭轉(zhuǎn)行業(yè)下行趨勢，需提前布局應(yīng)對(duì)策略。

綜合來看，2025年冰箱市場在壓力與變革中呈現(xiàn)出鮮明的分化特征：一方面，傳統(tǒng)品類陷入價(jià)格競爭泥潭，需求復(fù)蘇乏力；另一方面，法式、十字大容積產(chǎn)品及平嵌等嵌入式品類成為增長引擎，驅(qū)動(dòng)市場向高端化、場景化升級(jí)。渠道端國補(bǔ)效應(yīng)減弱與低線市場滲透遇阻，進(jìn)一步加劇了行業(yè)的調(diào)整陣痛。未來，企業(yè)需聚焦產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，在技術(shù)創(chuàng)新與細(xì)分市場深耕中尋找突破口，以應(yīng)對(duì)Q4可能面臨的回調(diào)壓力，在行業(yè)轉(zhuǎn)型中把握新的增長機(jī)遇。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。