Mystee：金九臨近，不銹鋼現(xiàn)貨交易價(jià)如何演變？

一、原料價(jià)格偏強(qiáng)，成本支撐趨強(qiáng)據(jù)調(diào)研了解，8月25日，青山高鎳鐵招標(biāo)價(jià)940元/鎳（艙底含稅）；8月27日，最新鎳鐵成交價(jià)950元/鎳（艙底含稅），近期鎳生鐵報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，市場(chǎng)對(duì)后市預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，鎳鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。受原料價(jià)格堅(jiān)挺影響，不銹鋼生產(chǎn)成本上升，利潤空間有所擠壓。根據(jù)即期成本&利潤模型，截止8月28日，304冷軋外購高鎳鐵工藝冶煉成本13060元/噸，利潤率0.31%。201冷軋一體化工藝成本8186元/噸，利潤率-1.66%，430冷軋成本7511元/噸，利潤率-3.74%。二、粗鋼排產(chǎn)預(yù)計(jì)增加，社庫窄幅降庫據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月排產(chǎn)322.98萬噸，月環(huán)比增加0.59%，同比減少3.85%，主要以200系、300系排產(chǎn)增加為主。 社會(huì)庫存方面，截止到2025年8月28日，全國主流市場(chǎng)不銹鋼89倉庫口徑社會(huì)總庫存108.3萬噸，周環(huán)比下降0.81%，臨近月底，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，庫存消化速度稍加快。三、周內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，下游接單稍回暖周內(nèi)青山盤價(jià)堅(jiān)挺，上本周在不銹鋼期貨盤面飄紅帶動(dòng)下，疊加“金九”臨近，市場(chǎng)信心有所提振，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上探，下游管廠多有按需采買補(bǔ)庫，成交氛圍好轉(zhuǎn)。截止至8月28日，304金海12350元/噸，周環(huán)比上漲100元/噸；201鼎信6550元/噸，周環(huán)比上漲100元/噸。據(jù)管廠反饋，9月屬于傳統(tǒng)旺季，按往年同期相比，會(huì)有部分出口訂單錯(cuò)峰國慶假期，提前下單，因此對(duì)后市多持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。雖目前下游管廠在不銹鋼行情支撐下，接單稍有回暖，但終端用戶對(duì)高價(jià)資源接受度有限，實(shí)際成交多以剛需采購為主，整體需求暫未見明顯改善，資源消耗速度一般。綜上所述，原料端價(jià)格堅(jiān)挺，不銹鋼成本支撐走強(qiáng)。隨著“金九”臨近，市場(chǎng)對(duì)后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，月底隨著下游加工客戶多有備貨補(bǔ)庫操作，資源消耗稍加快，社會(huì)庫存壓力放緩，短期來看，現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)^(qū)間震蕩運(yùn)行；后續(xù)仍需關(guān)注原料端價(jià)格的走勢(shì)及“金九銀十”實(shí)際需求兌現(xiàn)情況。

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