動力電池"內卷"碳酸鋰能否率先破局？

今日（9月24日），金屬網數據顯示，國內電池級碳酸鋰99.5%均價報73,550元/噸，工業(yè)級碳酸鋰99.2%均價報71,650元/噸，較上一交易日持平。

供給端：政策規(guī)范驅動產能優(yōu)化
碳酸鋰供應端面臨環(huán)保政策收緊與產能結構性調整的雙重壓力。部分主產區(qū)因礦權核查及環(huán)保整改要求，階段性產能釋放受限，市場供應短期收縮預期增強。與此同時，國內鹽湖提鋰企業(yè)通過技術改造提升資源利用率，部分項目產能逐步恢復，但高成本產能仍面臨出清壓力。海外進口補充效應穩(wěn)定，南美鹽湖提鋰維持常規(guī)發(fā)貨節(jié)奏，但運輸穩(wěn)定性受地緣因素擾動。 

需求端：旺季動能支撐市場
新能源汽車與儲能領域構成需求核心支撐。動力電池裝機量保持增長態(tài)勢，磷酸鐵鋰電池憑借成本優(yōu)勢占據主流市場份額，帶動上游原料需求。儲能市場受政策推動呈現爆發(fā)式增長，國內外大型項目集中交付拉動訂單增長。消費電子領域需求邊際改善，但增量對整體市場拉動有限。下游企業(yè)維持剛需采購，但庫存管理策略趨于謹慎，貿易環(huán)節(jié)流通量有所增加。 

社會庫存連續(xù)多周下降，區(qū)域分化特征明顯。上游鹽廠庫存壓力緩解，但中游貿易商環(huán)節(jié)庫存仍處高位，市場流通貨源相對寬松?，F貨價格受階段性供應擾動影響呈現小幅反彈，但期貨市場對遠期產能釋放預期保持謹慎，期現價差收窄反映多空博弈加劇。投機性資金階段性撤離，市場交投活躍度有所回落。 

行業(yè)監(jiān)管政策持續(xù)收緊，自然資源部門強化礦權管理，要求部分礦區(qū)完成合規(guī)性審查，短期內抑制產能擴張節(jié)奏。行業(yè)協(xié)會推動企業(yè)簽署自律公約，引導行業(yè)有序競爭，頭部企業(yè)通過長協(xié)訂單鎖定原料供應，穩(wěn)定市場預期。環(huán)保技改要求推高中小產能合規(guī)成本，加速落后產能退出進程。 

進口鋰原料價格波動對國內市場形成傳導效應，海外低成本產能持續(xù)釋放對價格中樞形成壓制。南美鹽湖提鋰企業(yè)維持高產，非洲礦山運輸穩(wěn)定性問題引發(fā)階段性供應擔憂。國內環(huán)保政策升級推高生產成本，部分高成本礦區(qū)面臨減產壓力。全球綠色能源轉型加速推動需求增長，但貿易保護政策對出口形成潛在制約，企業(yè)加速布局海外產能以分散風險。 

當前碳酸鋰市場正處于政策底與市場底的重疊期。短期價格波動受礦政執(zhí)行節(jié)奏、庫存周期及資金情緒主導，中長期走勢則取決于產能出清效率與技術降本節(jié)奏。建議關注四季度儲能招標放量及進口礦價格波動對市場信心的影響，警惕高成本產能退出不及預期帶來的供需失衡風險。 

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