電池級(jí)硫酸錳小漲10元，三元材料擴(kuò)產(chǎn)，供給缺口隱現(xiàn)

2025年9月25日，金屬網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日電池級(jí)硫酸錳報(bào)價(jià)區(qū)間為5920-6120元/噸，均價(jià)6020元/噸，較前一交易日小幅上漲10元/噸。

從供給端看，電池級(jí)硫酸錳的生產(chǎn)穩(wěn)定性受多重因素制約。
盡管當(dāng)前主流生產(chǎn)商尚未披露具體產(chǎn)能調(diào)整信息，但價(jià)格的小幅上揚(yáng)或與原材料錳礦供應(yīng)階段性偏緊有關(guān)。近期海外錳礦主產(chǎn)區(qū)因極端天氣引發(fā)的運(yùn)輸延遲，疊加國(guó)內(nèi)環(huán)保督查對(duì)部分中小型冶煉廠的限產(chǎn)要求，導(dǎo)致市場(chǎng)流通貨源趨于集中。此外，頭部企業(yè)通過(guò)技改提升原料利用率的舉措，也在一定程度上緩解了供給壓力，但新增產(chǎn)能釋放仍需時(shí)日。

需求端則延續(xù)了新能源產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁拉動(dòng)效應(yīng)。
在全球"碳中和"目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池裝機(jī)量持續(xù)攀升，帶動(dòng)三元材料需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)測(cè)算，2025年中國(guó)新能源汽車滲透率突破40%，每輛單車硫酸錳用量較傳統(tǒng)車型增加約30%，直接推升了工業(yè)級(jí)與電池級(jí)產(chǎn)品的消耗量。儲(chǔ)能領(lǐng)域，鈉離子電池商業(yè)化提速雖對(duì)錳基材料構(gòu)成潛在替代威脅，但目前技術(shù)成熟度尚不足以形成規(guī)模沖擊，硫酸錳在高端動(dòng)力市場(chǎng)的主導(dǎo)地位依然穩(wěn)固。

市場(chǎng)層面呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征。
盡管均價(jià)僅微漲10元/噸，但高低端產(chǎn)品價(jià)差有所擴(kuò)大，頭部企業(yè)憑借高純度產(chǎn)品與長(zhǎng)單定價(jià)優(yōu)勢(shì)維持利潤(rùn)空間，而中小廠商被迫在低端市場(chǎng)展開(kāi)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。值得警惕的是，部分貿(mào)易商借勢(shì)炒作環(huán)保限產(chǎn)概念，導(dǎo)致區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格短期異動(dòng)，但此類投機(jī)行為已引起監(jiān)管部門(mén)關(guān)注。

政策端持續(xù)釋放引導(dǎo)信號(hào)。
工信部近期發(fā)布的《鋰電行業(yè)規(guī)范條件》修訂版明確提出，鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)循環(huán)利用技術(shù)降低錳資源對(duì)外依存度，這對(duì)具備回收體系建設(shè)的頭部企業(yè)形成政策性利好。與此同時(shí)，生態(tài)環(huán)境部針對(duì)濕法冶煉環(huán)節(jié)的環(huán)保稅調(diào)整方案進(jìn)入征求意見(jiàn)階段，預(yù)計(jì)2026年起執(zhí)行的新稅率將加劇行業(yè)洗牌。

宏觀層面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能減弱與供應(yīng)鏈重構(gòu)交織影響市場(chǎng)格局。美聯(lián)儲(chǔ)加息周期延長(zhǎng)壓制大宗商品金融屬性，但新能源賽道的高成長(zhǎng)性仍吸引避險(xiǎn)資金流入。國(guó)內(nèi)方面，8月制造業(yè)PMI指數(shù)回升至榮枯線上方，動(dòng)力電池出口同比增速達(dá)35%，印證了"新三樣"產(chǎn)業(yè)的抗周期韌性。

總體而言，2025年9月的硫酸錳市場(chǎng)在平靜中暗藏波瀾。價(jià)格微漲既是短期供需錯(cuò)配的結(jié)果，亦是對(duì)中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)變革的預(yù)演。

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