5月鋼材需求“強”還是“弱”？業(yè)內(nèi)人士這樣看

5月以來，全國多地螺紋鋼價格重回4000上方，過千的噸鋼毛利和走擴的基差，讓市場對鋼價走勢分歧越發(fā)激烈?？辗秸J為：地方去杠桿影響項目資金，疊加梅雨季節(jié)降臨，5月需求將減弱，廠庫增加就是征兆；多方則認為：宏觀經(jīng)濟指標向好，房企項目開工居高，社庫去化勢頭不減，5月需求不會淡。

聚百家之言，解大家之惑。基于此，第六十二期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為“鋼價多空分歧大，5月實際需求“強”還是“弱”？”從手機端投票結(jié)果來看，B觀點的支持人數(shù)較多，投票率占比高達72.03%，他們認為5月實際需求“弱”。而A觀點認為5月實際需求“強“的投票率為27.97%。

在本期懸賞問答中，“文山峰”、“鄧”、“南京金明建材”、“開心股指”、“司南”、“福星”、“趙海波”、“采文.做最好的自己”、“趙魯克”、“謝海湖”等10位業(yè)內(nèi)人士以其獨到的觀點獲得本次話題“最佳辯手”稱號。

5月需求不會淡

5月鋼材需求不會弱。話題剛開場“文山峰”就立馬表明觀點。他認為：目前庫存在持續(xù)下降，價格不會跌。隨著環(huán)保限產(chǎn)一波又一波，會加劇上漲情緒。此外部分地區(qū)個別品種缺貨，容易引發(fā)漲價風潮。鋼廠、貿(mào)易商沒有太大庫存壓力，不會降價銷售。房地產(chǎn)投資增加，新開工面積增長，后續(xù)需求不會大幅度下降。

預(yù)計在五月中下旬會出現(xiàn)一波規(guī)模性采購。“鄧”表示：本地市場現(xiàn)貨規(guī)模性采購從4月份開始，5月上旬出現(xiàn)了一波小高潮，中旬開始由于期貨和鋼廠拉漲，采購出現(xiàn)低價資源成交很好，高價位資源成交受阻。隨著高溫與南方梅雨季節(jié)來臨，五月中下旬需求將會回升。

5月需求還是以走強為主。“南京金明建材”理由如下：

一、從宏觀的市場環(huán)境來看：國內(nèi)鋼價大幅上漲，鋼企的盈利也隨著不斷增強，扭轉(zhuǎn)了16年之前的持續(xù)虧損狀態(tài)，依靠國家財政補貼的也隨之消失，對于政府及銀行來說，都是樂見的。隨著上月央行下調(diào)準備金率，市場資金流明顯增強，促進了下游的需求購買意愿及投資熱情。

二、從政策因素來看：環(huán)保政策的持續(xù)加強，鋼材產(chǎn)能受到了壓制，而過去中頻爐及地條鋼死灰復(fù)燃的可能性幾乎不存在了，即使在市場需求整體不變的情況下，供給方面短期內(nèi)不會出現(xiàn)“過剩”的情況。

三、從期現(xiàn)貨市場來看：投資者熱衷于看漲，市場情緒偏向于樂觀。局部地區(qū)及部分規(guī)格的短缺現(xiàn)象的出現(xiàn)，其實是背后廠家及現(xiàn)貨商家挺價意愿較強。

從現(xiàn)在的去庫存數(shù)據(jù)看，需求顯然很強。“開心股指”表示有兩點值得注意，期價過度貼水以及庫存，目前還沒看到任何累庫的信號，后面是否會存在淡季不淡，一切以數(shù)據(jù)說話，盲目臆測會出大事。

未來一段時間持續(xù)看多或者是震蕩走強。“司南”認為：首先社會總庫存持續(xù)下降直到目前為止沒有出現(xiàn)轉(zhuǎn)折拐點。其次大部分鋼廠在接連的調(diào)價過后成交量再次回暖，鋼廠利潤率一直不低，需求端一直堅挺。供應(yīng)方面環(huán)保限產(chǎn)之風一直客觀存在。

目前來看5月份需求不見得會減弱，真正需求減弱可能要到6月份。“福星”表示由于今年需求釋放延后，市場真實需求釋放在3月下旬才開始，高頻數(shù)據(jù)顯示4月份鋼材的成交量、出庫量都有超季節(jié)性的表現(xiàn)，而螺紋鋼庫存最近七周降幅都在50萬噸以上。過去幾年的表現(xiàn)是金三銀四，今年可能是金四銀五。

5月需求將減弱

五月需求下降是大概率事件。“趙海波”認為南方市場要進入高溫梅雨季節(jié)。排除環(huán)保突發(fā)事件影響的話，五月下旬市場高位回調(diào)是大概率事件，現(xiàn)在的市場情緒脆弱而敏感，建議輕倉快進快出。

五月中下旬實際需求會出現(xiàn)走弱的趨勢，但走弱的趨勢有限。對于走弱的原因“采文.做最好的自己”認為主要有四個方面：一是當前鋼價的高位回升，進一步削弱了市場終端購買的積極性。二是目前全國主要房地產(chǎn)市場受政策調(diào)控影響，銷售業(yè)績并不理想，意味著開發(fā)商資金回籠的周期延長，對于施工方而言，進度款也牽一發(fā)而動全身，勢必削弱購買力。三是受當前高價及高利潤影響，鋼廠庫存增加而社會庫存并未隨著增強，說明市場出現(xiàn)觀望情緒，信心不足。四是隨著5月下旬全國雨水天氣較多，加之價格處于高位，進一步削弱了成交量。

五月中旬價格震蕩走弱，下旬降幅明顯。“趙魯克”表示他是從事生產(chǎn)冷拔絲的，現(xiàn)在訂單很少，勉強維持，工業(yè)線材這一塊很冷清。

看淡鋼鐵后市。“謝海湖”認為鋼廠“欺人太甚”，過1000的毛利，過600的凈利，卻絲毫不讓利給雙焦企業(yè)，雙焦企業(yè)艱難經(jīng)營中，而雙焦上游的煤炭價格居高不下，而鋼企在這般強勢的行業(yè)地位以及客觀利潤驅(qū)使下必定開足馬力生產(chǎn)。供給側(cè)改革實質(zhì)上是讓利給國企，做大國企蛋糕，大力打擊地條鋼和中小規(guī)模鋼企以及生產(chǎn)工藝較落后的鋼企，實質(zhì)上大型鋼企都在大規(guī)模生產(chǎn)，產(chǎn)量是遞增的，最近的社會庫存大幅度減少，從而鋼價走強一波。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點，不僅讓我們知曉了當前市場關(guān)注的鋼市看點，還談及了許多對于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點能夠給大家?guī)硪恍椭?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。