前十月煤炭行業(yè)利潤增幅超10%，但不會持續(xù)升高

煤價維持高位是主因

　　自2016年開始，煤價“大翻身”，一改此前幾年的低迷狀態(tài)持續(xù)飆漲，由此帶動煤炭開采和洗選行業(yè)利潤的大幅上揚。同樣是根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2017年1-10月，煤炭開采和洗選行業(yè)利潤漲幅高達(dá)628.8%；即使是2016年同期，增長也達(dá)到了1.1倍。而煤價較為穩(wěn)定的今年，10%的利潤增幅來自何處？

　　“主要還是今年煤價繼續(xù)維持高位運行。”煤炭市場專家李廷告訴記者。

　　最新一期的環(huán)渤海動力煤指數(shù)顯示，5500大卡動力煤價報收于571元/噸，環(huán)比上漲1元/噸。雖與年初的578元/噸并無太大變化，但總體處于高位；與此同時，中長期合同價格也保持穩(wěn)定，自年初以來，動力煤中長期合同中5500大卡下水煤價格始終維持在“綠色”區(qū)間，前9月均價為560元/噸，10月價格為554元/噸。

　　除煤價仍處高位運行外，今年煤炭銷量也出現(xiàn)明顯增長。根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年前九個月，我國煤炭消費量約28.75億噸，同比增加8400萬噸，增長3%。

　　“今年1-10月，我國固定資產(chǎn)投資、制造業(yè)投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)保持增長態(tài)勢，煤炭需求的基本面因素仍較強。同時，火電、水泥、生鐵等主要工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量也在增加，上述因素共同推動了全國煤炭消費量持續(xù)保持增長。”中國煤炭運銷協(xié)會一位不愿具名的專家表示。

　　持續(xù)增長難

　　那么，煤炭行業(yè)利潤是否會持續(xù)增長？采訪中，多位業(yè)內(nèi)人士對此均持否定意見。

　　“據(jù)氣象部門預(yù)計，今年暖冬概率較高，10月電煤需求同比增速已明顯回落，11月1-20日六大電廠煤耗也出現(xiàn)了10.3%的降幅，預(yù)計氣候因素所拉動的電煤消費或?qū)⒌陀谏夏晖凇?rdquo;上述煤炭運銷協(xié)會專家分析。

　　另有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，實際上當(dāng)前市場對于煤炭的預(yù)期正持續(xù)回落。一方面是煤炭供應(yīng)向偏松方向發(fā)展，盡管環(huán)保和安全生產(chǎn)壓力仍然較大，但隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效的逐步顯現(xiàn)，煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能加快釋放，煤炭供給將逐步寬松；另一方面，目前用戶及中轉(zhuǎn)港庫存都偏高，需求上漲乏力。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，秦皇島港、國投曹妃甸港、國投京唐港、黃驊港四港的庫存合計達(dá)到1466萬噸，比前日上漲了9.1%；沿海六大電廠庫存雖較前日稍有下降，但可用天數(shù)仍較高，浙電甚至超過39天。

　　“下有電廠日耗季節(jié)性回升幅度較小，廠內(nèi)庫存仍然偏高，目前仍以采購長協(xié)煤為主，對市場煤采購積極性較差。”一德期貨分析師曾翔表示，“目前煤市仍存諸多利空因素。陜西、內(nèi)蒙古地區(qū)煤礦銷售情況不暢，下游采購需求較弱，價格持續(xù)下調(diào)。同時，全國煤價只有環(huán)渤海價格‘一枝獨秀’，其余地區(qū)保持穩(wěn)中下跌趨勢，雖然港口價格在漲，但實際需求并無太大起色。”

　　企業(yè)抗風(fēng)險能力需提高

　　盡管整個煤炭行業(yè)整體轉(zhuǎn)好，但對于不同煤炭企業(yè)來說，面臨的形勢卻不盡相同。

　　中國煤炭工業(yè)協(xié)會提供的資料顯示，當(dāng)前煤炭企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力不足。尤其是企業(yè)間盈利情況不平衡問題突出，該協(xié)會統(tǒng)計的90家大型企業(yè)中前5家的盈利占比超六成。部分企業(yè)扭虧并未脫困，而此前引起廣泛關(guān)注的永泰能源深陷債務(wù)泥潭、貴州國源礦業(yè)破產(chǎn)重組等案例也成為這一觀點的有力佐證。

　　在此背景下，記者注意到，近期已有多地通過不同方式謀求提升煤企抗風(fēng)險能力。

　　11月19日，遼寧省能源產(chǎn)業(yè)控股集團有限責(zé)任公司（下稱“遼寧能源產(chǎn)業(yè)集團”）掛牌成立，煤炭是其重要業(yè)務(wù)，在整合了撫順礦業(yè)集團、阜新礦業(yè)集團、遼寧鐵法能源、沈陽煤業(yè)集團、沈煤山西晉遼礦業(yè)公司等9家原省屬國企后，遼寧能源產(chǎn)業(yè)集團共擁有煤礦31座，煤炭可采儲量約為33.8億噸，核定生產(chǎn)能力6525萬噸。

　　“按照資本層、資產(chǎn)層和執(zhí)行層三級管控體系，未來將打造煤炭、電力、煤油電熱循環(huán)經(jīng)濟、新能源、現(xiàn)代金融和高端制造六個版塊，整合優(yōu)勢資源，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。”遼寧能源產(chǎn)業(yè)集團副總經(jīng)理張冰對此次整合目標(biāo)做出介紹。

　　不僅是遼寧，產(chǎn)煤大省山西也加快了省屬煤企調(diào)整步伐。11月26日，山西省國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人在省屬國企混改項目新聞發(fā)布及推介會上表示，鼓勵省屬國企特別是煤炭企業(yè)，積極引進戰(zhàn)略投資者，并推出了18個煤炭混該項目，表示歡迎央企對省屬煤炭集團進行重組。

　　“無論是兼并重組還是引入資本，對于煤炭企業(yè)來說，都是壯大實力的重要方式。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整持續(xù)推進的背景下，企業(yè)也將面臨更加復(fù)雜的形勢，必須主動謀求發(fā)展。”前述業(yè)內(nèi)人士坦言。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。