MRI：CMI臨近擴展界點，工程機械市場進入旺季調(diào)整期

一、2月挖掘機銷量超預期大增

2019年2月，納入統(tǒng)計的24家挖掘機制造企業(yè)合計銷售挖掘機18745臺，同比增長68.7%，無論銷量還是漲幅都創(chuàng)下了近9個月以來的新高。2月份，挖掘機共出口1459臺，同比微增5.2%。相比國內(nèi)市場，本月出口表現(xiàn)乏力，出口銷量僅占到總銷量的7.8%，是近9個月以來的新低。2月挖掘機銷量超預期：一方面與全年同期基數(shù)較低有關(guān)；另一方面是經(jīng)銷商為3月份的銷售旺季的鋪貨準備。每年的2月-5月是開工旺季，挖掘機市場也會迎來銷量最高的季節(jié)，2019年挖掘機市場有望延續(xù)2018年強勢復蘇的態(tài)勢，預計在2月-5月的開工旺季，市場行情將持續(xù)火爆。

圖1：我國挖掘機月銷量

圖2：我國挖掘機銷量同比

二、2月裝載機銷量同比由負轉(zhuǎn)正

據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2019年2月納入統(tǒng)計的22家裝載機制造企業(yè)共銷售各類裝載機6182臺，同比增長9.09%。其中：3噸及以上裝載機銷售5772臺，同比增長11.7%?？備N售量中國內(nèi)市場銷量4847臺，同比增長17.6%;出口銷量1335臺，同比下降13.6%。1-2月累計總銷量13422臺，同比下降8.71%;累計內(nèi)銷10442臺，同比下降6.18%;累計出口2980臺，同比下降16.6%。2月國內(nèi)裝載機銷量環(huán)比下滑，主要受春節(jié)假期影響，但因為去年基數(shù)較低，同比維持正向增長。

圖3：我國裝載機月銷量

三、2月推土機小幅下滑2.6%符合預期，海外表現(xiàn)再成中堅力量！

2019年2月，納入統(tǒng)計的9家主要推土機制造企業(yè)，合計銷售推土機419臺，同比微降2.6%；合計出口推土機164臺，占總銷量39.1%，出口同比增長6.5%。近幾個月來，推土機月銷量同比振幅較為劇烈，2月推土機銷量的同比下滑，其主要原因是春節(jié)放假影響較大，加上南方地區(qū)大范圍雨雪天氣因素，導致大部分地區(qū)的工程處于停工狀態(tài)，2月份整體開工情況并不如去年，同時，部分想要購車的用戶都處于觀望狀態(tài)。但結(jié)合1、2月份推土機市場表現(xiàn)來看，整體銷量符合預期。

圖4：我國推土機月銷量

四、平地機2月銷量278臺，同比下滑24.25%！

2019年2月份，國內(nèi)納入統(tǒng)計的10家平地機制造企業(yè)合計銷售平地機278臺，同比下滑24.25%。2月份平地機共出口173臺，占總銷量62.2%。因跨越春節(jié)，相比1月份的286臺來說，銷量稍有下降，但與其他年份相比，仍處于相對較高的水平，所以要定論行業(yè)形勢走低，有點為時過早。

圖5：我國平地機月銷量

五、2月中國工程機械市場穩(wěn)定發(fā)展為旺季蓄力

2019年2月份中國工程機械市場指數(shù)即CMI為125.73，同比增長32.70%，環(huán)比增加3.60%（依據(jù)CMI判斷標準，100<CMI≤130，穩(wěn)定發(fā)展，市場不溫不火）。CMI指數(shù)略低于擴展臨界點（130），顯示中國工程機械市場整體進入年度市場旺季調(diào)整期。綜合來看，2019年第一輪旺季市場的周期波動接近于2016和2011年。2019年2月份中國工程機械市場指數(shù)同比和環(huán)比均為正，表明市場已經(jīng)進入旺季啟動期。CMI指數(shù)中，針對制造商群體進行調(diào)研反饋的庫存指數(shù)比上期高4.8個百分點，生產(chǎn)指數(shù)提高2.6個百分點，我們可以看到制造商對于2019年旺季的布局今年要更早一些；針對代理商群體調(diào)研反饋的新訂單指數(shù)整體略高于上期，針對市場一線調(diào)研的用戶價格指數(shù)比上期下降1.5個百分點，價格戰(zhàn)不僅是一觸即發(fā)，而是已經(jīng)開始蔓延。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。