超預(yù)期以獎(jiǎng)代補(bǔ)能否帶來(lái)煤炭的春天

近日，小編從不同渠道獲得了兩個(gè)對(duì)煤炭行業(yè)利好的消息。一個(gè)，也沒(méi)啥神秘的哈，就是現(xiàn)在席卷全國(guó)的，你我都正在或?qū)⒁?jīng)受的“世紀(jì)大寒潮”。另一個(gè)，據(jù)可靠消息稱，有關(guān)部門將出臺(tái)緩解煤炭企業(yè)困難相關(guān)措施，部分措施嚴(yán)厲程度超出預(yù)期。怎么利好呢？我們一起來(lái)分析分析吧。

短期利好——天氣

17日，中國(guó)氣象局發(fā)布了“世紀(jì)大寒潮來(lái)襲預(yù)警”，中央氣象臺(tái)預(yù)計(jì)，由于持續(xù)受到西伯利亞地區(qū)冷空氣南下的影響，我國(guó)中東部都將經(jīng)歷今冬最冷的一周。世紀(jì)大寒潮惡劣天氣導(dǎo)致的氣溫大幅下降和可能的物流受阻再次點(diǎn)燃了下游電廠的備貨熱情。據(jù)悉，18日早間，曹妃甸受大霧影響，已經(jīng)率先封航。

目前電廠日耗相對(duì)平穩(wěn)，庫(kù)存處于低位，部分電廠也正在采取備貨行動(dòng)。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，1月17日，沿海六大發(fā)電集團(tuán)電廠煤炭合計(jì)庫(kù)存為1137萬(wàn)噸，比上周初下降18萬(wàn)噸左右，日均耗煤為61.39萬(wàn)噸，庫(kù)存可用天數(shù)為18天。

受此影響，上周末沿海煤炭運(yùn)費(fèi)再度企穩(wěn)。1月18日，沿海煤炭綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）為466.95點(diǎn)，環(huán)比增加3.71點(diǎn)，北煤南運(yùn)各航線也出現(xiàn)了0.1-0.6元/噸不等的上漲。受北上拉煤船只增加的影響，港口錨地船舶數(shù)和預(yù)到船舶數(shù)都出現(xiàn)了回升，其中秦皇島18日錨地船舶數(shù)再次回到了50多艘的水平。

世紀(jì)大寒潮或?qū)⒋蚱贫唐谟^望僵局

據(jù)煤炭電子商務(wù)平臺(tái)易煤網(wǎng)分析，近期由于臨近年關(guān)，沿海港口煤炭市場(chǎng)整體維持“供需兩淡”的局面，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。但本周“世紀(jì)大寒潮”的來(lái)襲，或?qū)⒋蚱贫唐谑袌?chǎng)的僵局，加上大型煤企1月份價(jià)格政策也已經(jīng)落地，坊間還有大型煤企醞釀月中再度上調(diào)價(jià)格的傳聞，貿(mào)易商和電廠的觀望情緒有望緩解，增加短期采購(gòu)需求。此外北方港口惡劣的天氣，也將導(dǎo)致港口壓港現(xiàn)象增加。

長(zhǎng)期利好——政策

據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)近日發(fā)布的一份報(bào)告，有關(guān)部門就關(guān)于緩解煤炭企業(yè)困難相關(guān)措施，征求煤炭行業(yè)意見(jiàn)，主要涉及暫停審批新建煤礦項(xiàng)目、違規(guī)在產(chǎn)煤礦補(bǔ)辦手續(xù)、三年內(nèi)清退產(chǎn)能、減少煤企工人工作日天數(shù)、嚴(yán)控超產(chǎn)、推進(jìn)煤電一體化、減輕煤企社會(huì)負(fù)擔(dān)，以及鼓勵(lì)國(guó)有資產(chǎn)資產(chǎn)證券化等具體措施。

據(jù)悉，部分措施嚴(yán)厲程度超出預(yù)期。比如，去產(chǎn)能幅度超出之前預(yù)期。據(jù)了解該征求意見(jiàn)中明確，從2016年開(kāi)始，兩年內(nèi)暫停審批新建煤礦項(xiàng)目，暫停審批主要提高生產(chǎn)能力的技術(shù)改造項(xiàng)目，暫停審批煤礦生產(chǎn)能力核增項(xiàng)目，已開(kāi)工的違法違規(guī)建設(shè)煤礦，在補(bǔ)辦手續(xù)時(shí)，按130%-150%的比例淘汰過(guò)剩產(chǎn)能。用三年左右時(shí)間退出國(guó)有煤礦300處、淘汰產(chǎn)能3億噸；關(guān)閉小煤礦4000處、淘汰落后產(chǎn)能4億噸；分流人員100萬(wàn)人。產(chǎn)能退出實(shí)施以獎(jiǎng)代補(bǔ)，煤炭產(chǎn)能每退出1噸，政府獎(jiǎng)補(bǔ)150元，其中中央100元、地方50元。去產(chǎn)能數(shù)量超出之前一些機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)的兩年4.5億噸。

政策真正落地執(zhí)行將會(huì)對(duì)煤炭產(chǎn)生以下幾點(diǎn)影響：

減少工作日數(shù)量對(duì)產(chǎn)量影響有限，間接降低煤礦部分人工成本。據(jù)了解該征求意見(jiàn)中明確，2016年起試行兩年內(nèi)將煤礦年設(shè)計(jì)工作日從330天調(diào)至267天，適當(dāng)核減煤礦產(chǎn)能，推行法定節(jié)假日和每周日集中休息。按照以上改革內(nèi)容，煤礦工人工作日將減少約20%，類比現(xiàn)在的煤礦生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，考慮到煤礦產(chǎn)量具有很大的彈性，預(yù)計(jì)該舉措對(duì)降低煤炭產(chǎn)量方面作用較小，而因?yàn)楣と朔偶贂r(shí)間增長(zhǎng)，在一定程度上將會(huì)降低煤礦人工成本。

推進(jìn)煤電一體化，將降低動(dòng)力煤企業(yè)盈利波動(dòng)。據(jù)了解該征求意見(jiàn)指出，加快推進(jìn)煤電一體化，2016年底前中央五大發(fā)電企業(yè)和一定規(guī)模以上的地方國(guó)有發(fā)電企業(yè)，對(duì)煤礦實(shí)施控股參股、并保證煤礦產(chǎn)能達(dá)到發(fā)電企業(yè)2015年電煤實(shí)際消耗量的20%以上，2017年-2018年控股或參股煤礦產(chǎn)能達(dá)到發(fā)電企業(yè)上年度電煤實(shí)際消耗量分別達(dá)到30%、40%。分析認(rèn)為此舉措主要作用在于將實(shí)現(xiàn)煤企、電企之間的利益綁定，平抑煤價(jià)大幅波動(dòng)，避免在煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制下的惡性競(jìng)爭(zhēng)。

超產(chǎn)將會(huì)被嚴(yán)格控制，3億噸超產(chǎn)有望被一定程度上限制。據(jù)悉該意見(jiàn)中明確，對(duì)超能力生產(chǎn)的，一律責(zé)令停產(chǎn)；對(duì)發(fā)現(xiàn)連續(xù)超產(chǎn)的，停產(chǎn)時(shí)間不低于6個(gè)月；對(duì)此前產(chǎn)能核增后不符合環(huán)保規(guī)定的，不得安新增能力組織生產(chǎn)。分析認(rèn)為，其中對(duì)超能力生產(chǎn)有了具體措施，懲罰較為嚴(yán)格，預(yù)計(jì)該政策將被落實(shí)并嚴(yán)格執(zhí)行，3億噸超產(chǎn)產(chǎn)能將被有效控制。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。