監(jiān)管層收緊上市房企再融資償還借款 泰禾調(diào)減定增募資28億元

日前，泰禾集團(tuán)公告調(diào)整了公司正在進(jìn)行的定增方案，決定將募集資金總額從98億元調(diào)減到70億元，減少的28億元募集資金原本計(jì)劃用于償還金融機(jī)構(gòu)借款，現(xiàn)予以取消，全部定增所募資金會(huì)投入到公司位于北京的3個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目及深圳的1個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。

泰禾集團(tuán)今年8月底收到了證監(jiān)會(huì)對(duì)公司定增預(yù)案的反饋意見(jiàn)，針對(duì)泰禾本次募集資金擬使用28億元用于償還金融機(jī)構(gòu)借款，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定這一事項(xiàng)不符合相關(guān)規(guī)定，并要求予以調(diào)整。

證券監(jiān)管部門(mén)正在收緊上市房地產(chǎn)公司再融資，在7月份證監(jiān)會(huì)召開(kāi)的保薦機(jī)構(gòu)專題培訓(xùn)會(huì)上，監(jiān)管部門(mén)要求上市公司再融資只能用于房地產(chǎn)建設(shè)，不能用于拿地。再融資募集資金運(yùn)用，不鼓勵(lì)補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款。（詳見(jiàn)人民網(wǎng)7月28日?qǐng)?bào)道《再融資收緊房企不能將募集所得用于買(mǎi)地和償還銀行貸款》）

泰禾集團(tuán)在6月初臨時(shí)股東大會(huì)上通過(guò)了公司非公開(kāi)發(fā)行股票事宜，根據(jù)當(dāng)時(shí)披露的非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，公司計(jì)劃向包括控股股東泰禾投資在內(nèi)的不超過(guò)10名特定對(duì)象發(fā)行股票，募集資金98億元，分別用于北京大興中央廣場(chǎng)（泰禾嘉信）項(xiàng)目、北京西局西府大院項(xiàng)目、北京昌平南邵項(xiàng)目、深圳尖崗山項(xiàng)目以及償還金融機(jī)構(gòu)借款。

證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司再融資監(jiān)管過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，其中一個(gè)主要問(wèn)題是這些公司對(duì)前次募集資金用途大比例變更，證監(jiān)會(huì)要求建立募集資金運(yùn)用現(xiàn)場(chǎng)檢查制度，關(guān)注上市公司再融資募集資金使用情況。

泰禾集團(tuán)在上一次非公開(kāi)發(fā)行過(guò)程中調(diào)整過(guò)募集資金投資項(xiàng)目，其取消了原募集金額為4億元的補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目，同時(shí)將償還金融機(jī)構(gòu)借款項(xiàng)目募集金額由原方案的4億元調(diào)增為8億元，深交所對(duì)泰禾集團(tuán)的這次調(diào)整寄發(fā)了關(guān)注函。

泰禾集團(tuán)在回復(fù)深交所關(guān)注函的回復(fù)中解釋，由于行業(yè)普遍的高負(fù)債、高杠桿經(jīng)營(yíng)特征，對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)而言，“償還金融機(jī)構(gòu)借款”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金”具有同類性質(zhì)，切明確指定為“償還金融機(jī)構(gòu)借款”將更加強(qiáng)化對(duì)上市公司募集資金使用的約束。

泰禾集團(tuán)原本計(jì)劃通過(guò)今年定增募資28億元用于償還貸款，受再融資監(jiān)管收緊最終調(diào)整取消。

在今年上半年，泰禾集團(tuán)已經(jīng)完成了20億元中期票據(jù)、75億元公司債的發(fā)行，這些新增債券融資大部分用于替換原有借款。除了現(xiàn)在推進(jìn)的70億元定增發(fā)行外，泰禾集團(tuán)又安排了60億元公司債非公開(kāi)發(fā)行方案，并已獲公司臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)。

截至上半年，泰禾集團(tuán)包含短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)達(dá)到了117億元，另外公司流動(dòng)負(fù)債中還有18億元應(yīng)付賬款及31億元其他應(yīng)付款。期末公司在手現(xiàn)金資源不到72億元，不足以覆蓋公司短期借款及應(yīng)付款。

記者根據(jù)wind資訊金融統(tǒng)計(jì)，從今年以來(lái)，房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)有44家上市公司公布了增發(fā)預(yù)案，募資總額合計(jì)2387億元，相比去年同期的480億元增長(zhǎng)了近4倍。但44家涉房上市公司定向增發(fā)預(yù)案的資金投向中，多數(shù)資金投向都是用于項(xiàng)目融資、配套融資等，但仍有幾家主要涉房上市公司增發(fā)預(yù)案中募集資金投向包含補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還貸款。

其中，天地源計(jì)劃定增募資25億元，部分融資將用于償還金融機(jī)構(gòu)借款；新城控股定增募資38億元，部分資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金；北辰實(shí)業(yè)定增募資25億元，部分資金用于償還銀行貸款；東湖高新也計(jì)劃定增募資17億元，部分資金用于償還銀行借款及補(bǔ)充流動(dòng)資金；新華聯(lián)定增募資45億元，部分資金將用于償還有息負(fù)債；中糧地產(chǎn)定增總額近50億元，其中一部分資金會(huì)用于償還銀行貸款；銀億股份也謀劃定增募資8億元，用途為補(bǔ)充流動(dòng)資金。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。