環(huán)保限產“競賽式”擴圍 供給收縮會超預期嗎？

上周，中共中央政治局會議正式為十九大“預熱”，提出將根據新形勢新任務對黨章進行適當修改，要把十九大報告確立的重大理論觀點和重大戰(zhàn)略思想寫入黨章。我們認為，進入“十九大時間”，政策主線有望持續(xù)突破、廣泛落地，本期的三大政策主線跟蹤也將由此展開，首先，第四批中央環(huán)保督察結束，聚焦環(huán)保政策受益于重要會議期疊加供暖季雙重窗口背景下的高頻落地及環(huán)保限產文件細則由“2+26”城向外擴散出臺，開始出現(xiàn)“競賽式”傾向；同時關注新華社強調債轉股工作，債轉股提速效應顯著；國企混改穩(wěn)步推進。

截至9月15日，第四批8個中央環(huán)保督察組全部完成了督察進駐工作。據介紹，目前，第四批中央環(huán)保督察工作已進入督察報告階段。

環(huán)保部透露，督察組在督察進駐期間，共收到群眾舉報59848件，經梳理分析受理有效舉報43015件，合并重復舉報后，向地方轉辦舉報39586件。進駐期間，8個督察組共計與396名領導干部進行個別談話，其中省級領導213人，部門和地市主要領導183人。走訪問詢省級有關部門和單位171個、調閱資料8.4萬余份，對105個地市（區(qū)、縣）開展下督察。

四次中央督察向地方轉辦的舉報案件數逐次增多，對外披露的走訪問詢口徑細化，環(huán)保督察力度不斷趨嚴。

2.1十九大政策窗口期疊加北方供暖季，京津冀環(huán)保攻堅力度持續(xù)強化：

截止目前，環(huán)境保護部等10部委和6省市人民政府啟動了京津冀及周邊地區(qū)秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動，對京津冀地區(qū)的環(huán)保治理力度不斷深化：

中央部委亦有政策及表態(tài)出爐：9月13日，住建部等四部門印發(fā)《關于推進北方采暖地區(qū)城鎮(zhèn)清潔供暖的指導意見》，重點推進京津冀及周邊地區(qū)“2+26”城市“煤改氣”“煤改電”及可再生能源供暖工作，加快推進“禁煤區(qū)”建設，全面取消散煤取暖，提高清潔供暖水平；9月21日，環(huán)保部召開常務會議指出，下一步要做好四個方面工作：一是嚴格審查監(jiān)控。二是注重激勵與約束并舉。三是努力提升影響力。四是做好銜接協(xié)調。

2.2限產細則從“2+26”城向外擴散，開始出現(xiàn)“競賽式”傾向

值得注意的是，除了“2+26”供給側環(huán)保限產有向2+26城以外區(qū)域擴散的趨勢，比如安徽銅陵，環(huán)保限產政策開始出現(xiàn)“競賽式”傾向，供給收縮力度不會低于預期：

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。