業(yè)內(nèi)人士：油價中期不會突破100美元

在昨日由南華期貨主辦的“2015原油期貨全國巡回報告會—北京站”上，中國石油(601857,股吧)經(jīng)濟技術研究院陳蕊表示，供需基本面、美元升值、投機減弱將對國際油價形成多重壓制。預計中期內(nèi)國際油價不會突破每桶100美元。

根據(jù)該研究院的中長期油價預測模型結果顯示，未來2～3年國際油價將處于相對低位。之后隨著低油價影響供應減少，市場重新平衡，油價將再次走高。

“世界原油供需寬松成為新常態(tài)。”陳蕊表示，未來幾年世界石油供應將迎來高速發(fā)展期，世界供應能力大大高于世界石油需求。世界剩余生產(chǎn)能力由2013年的530萬桶/日增至2020年610萬桶/日，凈增80萬桶/日。與此同時，石油需求增速將繼續(xù)放緩，發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體都存在增長放緩甚至停滯的風險，此外替代能源的發(fā)展、能效的提高也將進一步打壓石油需求。

在解釋油價的決定因素時，他認為邊際生產(chǎn)成本決定了油價的長期底線。據(jù)他介紹，目前中東陸上石油的開采成本低廉，基本為27美元/桶左右；海上大陸架石油的開采成本約41美元/桶；重油的開采成本約47美元/桶；俄羅斯陸上石油的開采成本約50美元/桶；世界其他地區(qū)陸上石油的開采成本約51美元/桶；深水石油的開采成本約52美元/桶；超深水石油的開采成本約56美元/桶；油砂的開采成本約70美元/桶；北極地區(qū)的開采成本約75美元/桶。

此外，美國頁巖油成本范圍在40-120美元/桶，目前約77%的成本集中在40-80美元/桶，即Bakken和Eagleford兩個主要開采地區(qū)。未來隨著新區(qū)塊的開發(fā)，成本也將小幅上升。

談及當前的石油定價格局，陳蕊將其總結為“三極變四極、重塑國際原油價格體系”。他說，中國已具備建立亞洲原油價格基準的基礎：中國是全球石油生產(chǎn)和消費大國，商品期貨市場也有了一定基礎，為建立原油期貨市場奠定了良好的基礎，推出原油期貨、形成亞洲原油基準價格指日可待。

而通過推動亞洲原油價格基準的建立，將形成反映我國石油市場供需關系的價格信號，成為我國對外石油貿(mào)易的價格參考，有助于消除“亞洲溢價”，改變我國在國際石油貿(mào)易中的不利地位；還將形成歐美之外亞洲地區(qū)的原油定價基準，參與國際油價的形成過程，重塑國際原油價格體系。

南華期貨副總經(jīng)理唐啟軍在致辭中也表示，當前全球500強企業(yè)多數(shù)均通過期貨市場套期保值來有效消除價格波動帶來的不利影響，從而實現(xiàn)長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略規(guī)劃。在國際能源行業(yè)中，即便當前油價一跌再跌，也很少見能源企業(yè)倒下，究其原因，就是通過期貨市場有效轉(zhuǎn)移了風險。例如，原油需求企業(yè)通過套期保值實現(xiàn)風險采購，能夠使生產(chǎn)經(jīng)營成本保持相對穩(wěn)定，從而增強企業(yè)抵御市場價格風險的能力；原油供給企業(yè)則可以通過保值實現(xiàn)風險出售，使其預期利潤保持相對穩(wěn)定，提高其投資和生產(chǎn)的穩(wěn)定性。

唐啟軍特別指出，作為一種重要的國際大宗商品和金融資產(chǎn)，“中國版”原油期貨晚推不如早推。尤其是在目前的低價時期，推出原油期貨也是一個較好的時點。因為油價處于相對低位，對于投資者而言就是投資的成本較低，這無疑有助于活躍市場交易，隨著交易量放大，市場影響力就會擴大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。